本周(zhōu)铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处(chù)于(yú)下跌(diē)的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需(xū)求复(fù)苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平(píng)，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增(zēng)加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)。而(ér)铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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