AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是(shì)，不仅不(bù)少上(shàng)市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工智能、基(jī)金(jīn)经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试以AI试(shì)水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论(lùn)是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所带(dài)来的(de)颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并看好其(qí)中长期投资价值，但(dàn)是对于短期(qī)人工智四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法能极(jí)致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公(gōng)布(bù)2023年(nián)一季报，引人关(guān)注的是，季(jì)报(bào)中部分内容使用(yòng)了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的(de)内容阐(chǎn)述了人工智能(néng)对(duì)各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境保(bǎo)护和可持续(xù)发(fā)展，以及新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示，人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的快速发展为(wèi)全球带来(lái)无数(shù)机(jī)遇和挑战，将极大(dà)地影响我们的生活方式和(hé)社会发展，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展，需(xū)要建立完善的法律法规和(hé)伦(lún)理准则(zé)，以保护个人隐私(sī)、确保数(shù)据(jù)安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的(de)同时，也应抓住(zhù)人(rén)工智能带来的机遇，共(gòng)同(tóng)推动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报(bào)中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们(men)坚定的看(kàn)好人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专门谈及(jí)，一季度(dù)进行(xíng)了(le)一定比例的(de)调仓(cāng)，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字(zì)化的核心逻辑(jí)是提高效率，而高质(zhì)量发展的核(hé)心在(zài)于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体、数(shù)字(zì)化、互联网平台等提出自(zì)己(jǐ)想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提(tí)升组织信(xìn)息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个(gè)长期(qī)向上(shàng)的类消(xiāo)费(fèi)行业，在美国是一个和(hé)互联网行(xíng)业一(yī)样(yàng)大规模的产业。在(zài)中国，依然处(chù)于产业(yè)的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大家越来越意识到数字化的重要性。而(ér)此(cǐ)轮(lún)数字化将会和人工智能(néng)深度(dù)融合，也(yě)会给(gěi)中(zhōng)国公司(sī)带来发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值(zhí)都到(dào)了(le)历史最低的水平(píng)。

　　此次是(shì)基金(jīn)经理首次(cì)利用人工智能完成(chéng)季报，也显示出人工智能(néng)确实开始(shǐ)方(fāng)方面面(miàn)开始影响(xiǎng)我们的(de)生活(huó)、工(gōng)作等(děng)，是一(yī)个历史性大浪潮(cháo)。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资(zī)者教育基地宣布成(chéng)为百度文心(xīn)一(yī)言首批生态合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华基金(jīn)投教基地也将通过百度(dù)智能(néng)云接入文心一言能力(lì)，致力于(yú)创新(xīn)投资者关(guān)系(xì)管理新模式，提升客户(hù)投资(zī)体验感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能成为(wèi)一季度市(shì)场热(rè)点，不少基(jī)金经理选择了积(jī)极参与(yǔ)布局，其中，除(chú)了科技成长派基金经理，也不(bù)乏价值投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金(jīn)山办公(gōng)，其(qí)余(yú)神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研究总(zǒng)监、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基(jī)金(jīn)经理王贵重表示，产(chǎn)业方(fāng)向(xiàng)上，坚定看(kàn)好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大(dà)需(xū)求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、互联网(wǎng)平台(tái)、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新(xīn)成为最重要的(de)增(zēng)长要素。另(lìng)外，我们(men)依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)的(de)机会(huì)，特别是软件(jiàn)和互(hù)联网(wǎng)领域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金经理明确(què)看好人工智能(néng)带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基(jī)金经理陈涛在去(qù)年下半年开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创(chuàng)、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于成长前(qián)期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间的(de)板块，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来以十(shí)年为维度的产(chǎn)业变革机(jī)会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和(hé)业绩修复，以软件(jiàn)计(jì)算机为代表的科技(jì)板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新(xīn)材料基金经理姚志鹏(péng)等(děng)也表(biǎo)示，未来，毫无疑(yí)问(wèn)人(rén)工智能和可再生能(néng)源将(jiāng)构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮的进入，未来(lái)新的产业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发期(qī)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇也是积(jī)极(jí)的一派。他在一季(jì)报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季(jì)度，他所管理的基(jī)金维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份新入(rù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)名(míng)单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创，是2022年年(nián)末的(de)0持仓，直接买(mǎi)到了十大(dà)重仓股。兴全合宜(yí)的重(zhòng)仓股上，也体现了对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链的挖掘。澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、晶晨股(gǔ)份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活在一季度也进行了调(diào)仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前(qián)三(sān)大持仓，产品(pǐn)总仓(cāng)位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要(yào)是(shì)基于对未来2年数字(zì)经(jīng)济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展(zhǎn)的核心在于(yú)全(quán)要素(sù)生产率(lǜ)的提升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻(luó)辑，通过信息技(jì)术全方位赋能(néng)传统行业，从生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以及多样化的(de)行业应用等(děng)，这是一个(gè)系统性(xìng)工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来具有成(chéng)长性的行(xíng)业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权益投资部总经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一季度继(jì)续(xù)调整了行(xíng)业配置(zhì)，降(jiàng)低了制造业、大金融地产(chǎn)行业(yè)的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)配置(zhì)，特别是重点布局(jú)了(le)人工智能技术创新(xīn)带(dài)来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始(shǐ)显(xiǎn)现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻远回报基(jī)金经(jīng)理秦(qín)毅(yì)虽然在一季报中表达了对人工智能(néng)的重视，但一季度并未加入对于(yú)AI领域的布局(jú)阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示，过去一(yī)个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的科(kē)技板块走出(chū)了(le)轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一(yī)成功(gōng)比之前(qián)几次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意(yì)义(yì)，因为本次的人工智能的应用领域得到了极(jí)大的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用(yòng)性。这(zhè)属于科技史(shǐ)上的一次重大创新(xīn)，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们(men)应该更加重视(shì)这(zhè)一领域的(de)研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持(chí)低估(gū)值(zhí)价值投(tóu)资(zī)理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季报中也(yě)提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全(quán)自主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型技(jì)术，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启新(xīn)一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和(hé)广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生更大、更(gèng)持久(jiǔ)的需求拉动(dòng)，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分成(chéng)长(zhǎng)股是未来关注(zhù)的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能源(yuán)板块的非(fēi)理性(xìng)行为，就(jiù)如同(tóng)去(qù)年三季度半(bàn)导体及医药板块的抛售，反而造就(jiù)了(le)难得的机(jī)会(huì)。“我们这(zhè)时反而应该加大对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别(bié)的(de)技(jì)术要素革命，或许我们已经站在新(xīn)一轮科技浪潮带来(lái)的全球(qiú)繁(fán)荣的开端(duān)。作为(wèi)成长投资者，会积极学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸(xìng)有(yǒu)生(shēng)之年能看(kàn)到(dào)AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但她同时表示，也(yě)会努力在火热的(de)行情面前保留一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心求证(zhèng)，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的(de)看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必然(rán)会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动(dòng)。正因为此，他在去年(nián)三(sān)四季度布局了不(bù)少人工智(zhì)能(néng)相关(guān)的标(biāo)的，在(zài)一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所减(jiǎn)仓，现在(zài)的(de)配置大概率少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场(chǎng)中(zhōng)有不少声(shēng)音说这次不一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创(chuàng)新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我们还是认为(wèi)太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退(tuì)。”李晓星(xīng)在银华心(xīn)怡(yí)一(yī)季报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年(nián)初(chū)是想象不到的。就好(hǎo)比去年(nián)初我们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也(yě)在一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重(zhòng)要(yào)的事件之(zhī)一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却(què)很(hěn)难。利润在产(chǎn)业链不同环节(jié)之(zhī)间将如何分配？市场当前(qián)认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可(kě)细(xì)说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法害。以尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可(kě)能好的资产，是(shì)我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法