本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基(jī)金和万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是(shì)制(zhì)约北交所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题(tí)有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数(shù)，由(yóu)于(yú)是(shì)发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金四家公募湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少(mù)基(jī)金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是(shì)以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在(zài)发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升(shēng)，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批(pī)8只北证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持(chí)续向好。”北京一大型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实现(xiàn)利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所(suǒ)创新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士认为，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公(gōng)司(sī)估值表现(xiàn)差异(yì)较大(dà)。除了(le)继续降低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质(zhì)上(shàng)市(shì)企业数量(liàng)外，后续北交所市场有必(bì)要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交易，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的(de)位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现充满信心，信(xìn)心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他(tā)们发现很多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以来依然延(yán)续(xù)了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符(fú)合预期的，业(yè)绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进一步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去(qù)年(nián)四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做市(shì)交易业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业务指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北交所股票(piào)将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场(chǎng)是(shì)加大了呵(hē)护的力(lì)度，政策的暖风对(duì)整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂(guà)牌(pái)的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对(duì)整(zhěng)个市场的(de)流动(dòng)性(xìng)造成一定的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供(gōng)给是(shì)市(shì)场长期发展的(de)基石，这(zhè)使得他们(men)选择优(yōu)质中小专精特新企(qǐ)业的(de)难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎn湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少g)年定开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数(shù)量还(hái)不够多(duō)，市(shì)场关注度还不(bù)高(gāo)，整体估(gū)值(zhí)水平(píng)相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易所明显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和(hé)北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募基(jī)金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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