自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持(chí)续吸引(yǐn)场(chǎng)内资(zī)金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元(yuá上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表n)。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个(gè)月全市场行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资(zī)金不断借道(dào)ETF基金加速布局(jú)科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价值的(de)认可。经(jīng)过(guò)前(qián)期调整，这两(liǎng)大板块性价上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表比也在逐(zhú)渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置(zhì)的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一(yī)直(zhí)有着逆势投资(zī)的特征，最近一个(gè)月，随(suí)着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首(shǒu)，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子、计算机等(děng)科(kē)创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以C上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表hatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的(de)预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩(jì)变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保持在较高(gāo)水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今年一季度(dù)的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期(qī)净利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好(hǎo)今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势(shì)。“从(cóng)板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估(gū)值(zhí)回(huí)归(guī)，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南(nán)一(yī)位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段(duàn)时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国(guó)产替(tì)代加速的预期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半导体(tǐ)行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供给与需(xū)求的错配使得存储行业具(jù)有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半(bàn)年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游(yóu)传(chuán)导到上(shàng)游，促(cù)进(jìn)上游芯片厂商提升(shēng)自(zì)身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机(jī)会需要(yào)看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些真(zhēn)正(zhèng)的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预(yù)计半(bàn)导体(tǐ)和消费电子大(dà)概率在二季度(dù)及二(èr)季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正(zhèng)地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步(bù)压缩(suō)产业链库存的时期，价格下(xià)行压力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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