今年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势可谓一(yī)波三折，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金(jīn)一(yī)季报披露渐落(luò)帷幕(mù)，整体来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股(gǔ)仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示，预计港(gǎng)股市(shì)场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好(hǎo)政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基(jī)金仓位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)（不同份额(é)分(fēn)开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度”以港(gǎng)股为(wèi)投资方向的基(jī)金。截(jié)至一(yī)季度(dù)末，这(zhè)些(xiē)基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数为代(dài)表(biǎo)的港股(gǔ)数字经济呈现(xiàn)了(le)上涨、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型(xíng)走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季(jì)度加大了对港(gǎng)股的投(tóu)资(zī)力度(dù)，提升港股配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如(rú)，崔宸龙管理的(de)前(qián)海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理(lǐ)的南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的(de)71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧港股数字(zì)经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一(yī)季(jì)报，被陆港通(tōng)基金(jīn)重仓的前十大(dà)港股分(fēn)别(bié)为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股(gǔ)为中国(guó)海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)化(huà)工股(gǔ)份(fèn)、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基(jī)金在一季度(dù)对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场或将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有基金基金经理史博在(zài)一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会(huì)：中国经济方面(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号miàn)，宏观(guān)经济仍在企稳(wěn)回(huí)升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢(huī)复速度加快(kuài)；海外无风(fēng)险利(lì)率方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及(jí)突发的银行风险事件已经让美联储过于(yú)强硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加(jiā)息进入尾部区(qū)域(yù)；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们(men)将加大对政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预(yù)期反转修复的互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药、高(gāo)景气(qì)的制造业(yè)等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表示，港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济的代表行业为互联(lián)网(wǎng)和先进(j0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号ìn)制造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务(wù)梳理后，股价均(jūn)处在价(jià)值投(tóu)资(zī)区域，具(jù)有良好的投资性价比。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能相关模型及(jí)应用(yòng)，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中长期(qī)看(kàn)好港股数(shù)字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部分的企(qǐ)业盈(yíng)利来源于中(zhōng)国0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(guó)内地，中国内(nèi)地经济的(de)环比上(shàng)行将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利的环(huán)比(bǐ)增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司(sī)下半年的(de)市(shì)场表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司(sī)盈利(lì)环比仍有一(yī)定(dìng)的增(zēng)长，但是由(yóu)于(yú)基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的行业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但是(shì)当行(xíng)业龙头公司受情(qíng)绪(xù)影(yǐng)响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会有较好的(de)买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长的红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的(de)释放和四(sì)季度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定的调(diào)整，但是通过自(zì)下而上的方式生物医药行业仍(réng)将(jiāng)有机会选出(chū)有较好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市场已经进入了企业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推(tuī)动两(liǎng)地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾(wěi)声(shēng)流动性逐步宽松背景下(xià)，中国(guó)资产的吸引力有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的(de)背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈(yíng)利(lì)与估值修(xiū)复的(de)戴维斯(sī)双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要(yào)关(guān)注三(sān)条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中(zhōng)国经(jīng)济修复有望成为全(quán)球投资(zī)的主线，因此(cǐ)经(jīng)营杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期降本增效优的行业和(hé)板块更有望受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前(qián)沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线(xiàn)，如互联(lián)网、部(bù)分可(kě)选消费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的(de)机会：关注在未来经济周期中上行风(fēng)险显著大于(yú)下行风险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度(dù)有(yǒu)拐点(diǎn)或(huò)持续性超(chāo)预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹(dàn)性贡献盈(yíng)利超(chāo)预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的(de)机会(huì)：关注基(jī)本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分(fēn)红意(yì)愿(yuàn)提(tí)升的高股息(xī)资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号