今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算(suàn)机行业在人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)的(de)带动下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也(yě)纷(fēn)纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一(yī)季度(dù)主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进行了(le)较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金(jīn)诺安(ān)成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十(shí)大(dà)重仓股相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即将到(dào)来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的(de)芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法(fǎ)大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是(shì)未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在(zài)国内(nèi)设(shè)备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的(de)大背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程加速对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一(yī)业绩还(hái)是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基(jī)民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金(jīn)在一(yī)季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)对(duì)对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　<体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤img alt="刚(gāng)刚，冠军(jūn)持仓大曝光！蔡(cài)嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107360.png">

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计(jì)算(suàn)和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季(jì)报中表示(shì)，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极(jí)的(de)态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们(men)基(jī)于对(duì)经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相对较高的部(bù)分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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