投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年不朽的意思以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投(t不朽的意思óu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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