财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(y经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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