公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了(le)消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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