今年(nián)A股市场(chǎng)最为火热的“中特估”板块(kuài)又将迎来(lái)重磅级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)!
中(zhōng)国基金(jīn)报记者获(huò)悉,4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF,发行日期已经(jīng)正式定档。
5月9日,广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告,基金将于5月15日至19日正式发(fā)售,其中,网下(xià)现金(jīn)、网(wǎng)下股(gǔ)票(piào)认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日,网上现(xiàn)金(jīn)认(rèn)购期为5月17日19日,产品(pǐn)的首发(fā)募集上(shàng)限均为20亿元。
谈及(jí)产品发行预期,多位业内人士(shì)用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看来,首先,中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF契(qì)合目(mù)前资本市场的行(xíng)情主线,预计发行情(qíng)况较(jiào)为理(lǐ)想;其次,上述ETF设置了发(fā)行上(shàng)限,加(jiā)上部分券商近(jìn)期对于基金的(de)发行(xíng)导向转(zhuǎn)为保有(yǒu)量考(kǎo)核,也(yě)不会过份冲刺(cì)首发规模。
还有业内人士表示,中证国新(xīn)央企(qǐ)主题系列指数有助(zhù)于资(zī)本(běn)市场从科技领域、能(néng)源产(chǎn)业等多维度服务央企,强化股东回报,帮助投资者走进央企、认识央企,支持央(yāng)企利用(yòng)资本市场(chǎng)做强做优做大,提(tí)升市场影响力(lì)、号(hào)召(zhào)力,切(qiè)实促进央企上市(shì)公司(sī)实现高质(zhì)量发展。
3只央企股东回(huí)报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发(fā)行
4月末刚刚获批(pī)的3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)ETF,正式对外“官宣”发行(xíng)日期(qī)。
5月9日,包括广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF同时对(duì)外发布基金(jīn)发(fā)售公告。
公(gōng)告显示,3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发售,其中(zhōng),网下现金、网(wǎng)下股(gǔ)票认购(gòu)期为5月15日至19日,网上(shàng)现金(jīn)认(rèn)购(gòu)期为5月(yuè)17日(rì)19日。
从发(fā)行规模(mó)上看,3只基金均设置20亿元的首发募集上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费率也稍(shāo)有差(chà)异,招商及汇添富旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6%,广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管(guǎn)费(fèi)合计为0.55%。
从认购费上看,认(rèn)购份额小(xiǎo)于50 万份的,认购费为0.8%;认购(gòu)份额在(zài)50万份至100万份之(zhī)间(jiān)的,广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认(rèn)购(gòu)费为0.4%,招商及汇添(tiān)富(fù)旗下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.5%;若是认购份(fèn)额大于100万份的,认购(gòu)费用统一(yī)为1000元(yuán)/笔(bǐ)。
托管行方面(miàn),广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF由工商(shāng)银行托(tuō)管,汇添富中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF由(yóu)建设银行托管,招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF的托管方则是(shì)中信(xìn)建投证券。
此外(wài),据基金君了解(jiě),上交所(suǒ)拟定于5月(yuè)11日(rì)举办“发现央企投资价值(zhí)促(cù)进央企估值回归”业务交(jiāo)流会暨国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF宣介会。会(huì)议主旨为进(jìn)一步探索建立(lì)中国特(tè)色估值体系,引导央(yāng)企(qǐ)投资价值(zhí)发现,推动央企(qǐ)估值回归(guī)合(hé)理(lǐ)水平(píng)。上交所(suǒ)、中国(guó)国新、指数(shù)公司、券商(shāng)、基金公(gōng)司等(děng)相关领(lǐng)导将出席会议。
在多位业内人士看来,3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF未来都将(jiāng)在上交所上市,上交所(suǒ)此次会议(yì)或为产品发行(xíng)预热。
不少(shǎo)行业人士(shì)也看(kàn)好(hǎo)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近(jìn)期资本市场的行情主线,包括(kuò)交易所、券商、基金工商各方(fāng)对此也(yě)比(bǐ)较重视,基金(jīn)公司(sī)肯定(dìng)会重点发行,但目(mù)前市场(chǎng)上也存在不少央企主题基金(jīn),因此预计(jì)此次(cì)央(yāng)企股东回报(bào)ETF发行也(yě)会相对理性。”一位基金(jīn)公司人士表现。
一位券商人士也表(biǎo)示,所在(zài)券商会参与其中(zhōng)一只央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的发行工作(zuò),但并不会过度冲刺首发规模。
“首先,央企股东回报ETF契合(hé)目前资本(běn)市场的行情主线,产品(pǐn)本身就(jiù)比较好卖;其次,我们近期已将考核侧重点(diǎn)放在产品保有量上,同时降低(dī)基(jī)金首发的(de)考核权重。”上述(shù)券商人(rén)士(shì)称。
一位基金公司人士也预计(jì),类似(shì)去年中(zhōng)证(zhèng)1000ETF的发行大战(zhàn)不会(huì)在此次央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF上上演。“近期(qī)多(duō)家基金公司上报的中(zhōng)证(zhèng)国新央企ETF已经(jīng)分为三批陆续推向市场(chǎng),而(ér)不是九只同时获批发售,就是为了避免发(fā)行大战的出现。”
“尽管销(xiāo)售机构(gòu)不会(huì)过度拼基(jī)金首发(fā),不过,目前市场上非常关注(zhù)‘中特(tè)估’板块,预计(jì)发行情况也(yě)会比(bǐ)较乐观(guān)。”
基(jī)金积极布局(jú)央(yāng)企主题产品
为投资者带(dài)来分(fēn)享(xiǎng)改革红利工具
“中(zhōng)特估”成为今年以来资本市场(chǎng)的热门,基金(jīn)公司也积(jī)极布局相关(guān)产品。
中国基金报(bào)从Wind数据发现,今(jīn)年以来全(quán)市场已有(yǒu)18家基金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题基(jī)金,易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公(gōng)募巨头都有参与,其中嘉实(shí)、华安(ān)、银华基金等多家机构(gòu),还各申报了主、被(bèi)动两只产品,积极填补(bǔ)这一(yī)产品条线。
除了中证国新央企股东回报ETF之外,此(cǐ)前,易方达、南方(fāng)、银华还同时上(shàng)报(bào)了跟(gēn)踪“中证国新央企(qǐ)科技引(yǐn)领(lǐng)指数”的(de)ETF,工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央企现代能源(yuán)ETF,据(jù)了解(jiě),上述中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF也有望尽快(kuài)获批,会陆(lù)续(xù)进入发行。
伴(bàn)随(suí)着(zhe)这些主(zhǔ)题产品(pǐn)的发(fā)行,意(yì)味着,个人和(hé)机构投资者拥有配置央(yāng)企(qǐ)特(tè)色指数(shù)、分享改革(gé)红利的便捷工具(jù)。
据业内(nèi)人(rén)士表示,早(zǎo)在去年11月,证监会主席易会(huì)满提出(chū)“探索建(jiàn)立具有中国特(tè)色的(de)估值(zhí)体系(xì),促(cù)进市场(chǎng)资(zī)源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话(huà)为A股市(shì)场未来发展和改革(gé)指明了(le)方向,成熟完(wán)善(shàn)的估值体系对(duì)于(yú)资本(běn)市场的(de)价值发现以及资源配置功(gōng)能的发挥有重(zhòng)要作(zuò)用,也是资(zī)本市场支持实(shí)体(tǐ)经(jīng)济发展的重要基础(chǔ)。因(yīn)此,看准“中国特色估(gū)值体系”背景之下,央国企估值重塑的机遇,行(xíng)业对这一(yī)领域的产(chǎn)品积(jī)极布局(jú)。
“我们目前(qián)储备(bèi)了不少央国企主题基金,就是(shì)看(kàn)准(zhǔn)这类企业的投资价值。”据一位基金公(gōng)司人(rén)士表示(shì),建(jiàn)立具有中国特色(sè)的估值(zhí)体(tǐ)系(xì),有助于(yú)提(tí)升市场对国有(yǒu)上市企业的关注度,对企业估(gū)值层面的各(gè)类因素(sù)做进一步的研究和探讨(tǎo),强(qiáng)化相关领域在新环境下的资产(chǎn)价格预期。
此(cǐ)外,广(guǎng)发基金罗国庆表示,从(cóng)长期来看,央国企板块的投资逻辑是(shì)比较完备(bèi)的:一是(shì)央(yāng)企(qǐ)是实(shí)现国家战略发(fā)展(zhǎn)的(de)“排头兵”,不(bù)断受到政(zhèng)策的支持与引导;二是央企作为资本市场(chǎng)“压舱(cāng)石”“基(jī)本(běn)盘”具有重要作用;三是(shì)央企引领科技(jì)创新,研发(fā)占比逐年提升;四是央企仍是A股估(gū)值洼地。未(wèi)来在(zài)不断完善中国特色现代资本市场下,预(yù)计国资央(yāng)企有(yǒu)望迎(yíng)来估值修(xiū)复。
汇添富基(jī)金经理(lǐ)晏(yàn)阳也表示(shì),当前稳健的经营业(yè)绩为央(yāng)国企的估值重塑提供了市(shì)场认(rèn)可的(de)基础。从盈利能力方面来(lái)看,近年来(lái)央国企ROE出现(xiàn)明显企稳(wěn)回(huí)升,目前已超过其他类型企(qǐ)业(yè),高(gāo)于(yú)A股平均水平(píng),体现出央国(guó)企较(jiào)强的(de)“价值创造”能力。从成长性来(lái)看,2022年三季度(dù)国资(zī)委旗下上市央(yāng)企(qǐ)营业总收(shōu)入同(tóng)比增长(zhǎng)8.53%,同期全部A股为2.52%;归母净(jìng)利润同比增长12.53%,而(ér)同期全(quán)部A股仅为(wèi)8.01%,体现出央国企(qǐ)的发展韧劲。展望未来,央国企(qǐ)上市公司质(zhì)量(liàng)的提(tí)升或将成为央国企(qǐ)估值重塑的(de)核心动(dòng)力。
招商(shāng)基金量化投资部(bù)基金经理(lǐ)刘重杰也表示,从公(gōng)司经营的角(jiǎo)度看,上市央、国企的盈利(lì)能力相比A股市场整体(tǐ)而(ér)言更加稳健,ROE、分红率、股息率过往长期领先,具备(bèi)较高(gāo)的(de)长期投资价值,或更符合机构投资者、个人养老金(jīn)等配置性的需(xū)求。在(zài)中国特色(sè)估值体系的(de)推进过程(chéng)中,央企股(gǔ)东回报指数具备较(jiào)好的长期配置价值(zhí)。
关(guān)于央企回报ETF的10问10答
1、问:目(mù)前这(zhè)3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指(zhǐ)数是什么?
答(dá):中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)指数,指数由国新投资(zī)有限(xiàn)公司(sī)定制,主要选取国务院国资委下属现(xiàn) 金(jīn)分红或回购总(zǒng)额占总市(shì)值(zhí)比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)证(zhèng)券作为指数样(yàng)本, 以反映央企股(gǔ)东回报主题(tí)上市公司证券的整体表现。
指数行业覆盖钢铁(tiě)、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房(fáng)地(dì)产、机械设备等,前十大(dà)成份股权重合(hé)计约33%,均为央企板块蓝筹股。
央(yāng)企股东(dōng)回报指数(shù)前十大成份股:
数据来源: Wind、中证指数公司, 截至2023年3月(yuè)31日。
2、问:中证国新央(yāng)企股东回报指数有(yǒu)哪(nǎ)些特色(sè)?
答:获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗高分红:央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数(shù)聚焦(jiāo)高分(fēn)红与高回(huí)购央企,指数近(jìn)12个月股息率为4.86%,远(yuǎn)高于主流指数的分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)。
低(dī)估值(zhí):央企股东回报指数当前市盈率(lǜ)约为9倍(bèi),相对于(yú)主流指(zhǐ)数表现出更(gèng)低(dī)的估(gū)值水平,央企估值重塑潜力大。
高ROE:央企股东(dōng)回报指数近五年ROE水平均稳(wěn)定保持在8%以上,体现(xiàn)出较好的盈(yíng)利水平和盈利稳定性。
3、问:目前(qián)这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间是(shì)?
答:产品募集日基(jī)本是(shì)5月15日至5月19日。投资者可选(xuǎn)择网上现金认(rèn)购、网下(xià)现金认购和网下股(gǔ)票认购3种方(fāng)式
4、问:目前这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发行(xíng)有限额(é)么?
答:目前3只产品募集规模上限为20亿元,如果募集(jí)规模超过20亿元,将采取(qǔ)比例配(pèi)售的措施。
5、问:目(mù)前(qián)这3只央(yāng)企回报ETF的费用如何?
答:一般ETF产品涉(shè)及认购费、管理费、托管费等。
目(mù)前(qián)3只产品(pǐn)认购费(fèi)用来看,在(zài)认(rèn)购金额低(dī)于50万,认购费均(jūn)为(wèi)0.8%,在50万和100万之间,广发旗(qí)下产品为0.4%,其他两只为0.5%,而高于100万,均(jūn)为1000元。
管理费(fèi)上,3只(zhǐ)产品(pǐn)均为0.5%,而托(tuō)管费上,广发(fā)旗下(xià)产(chǎn)品为0.05%,招(zhāo)商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1%。
6、这(zhè)3只ETF上市(shì)安(ān)排,以及后续做市商如(rú)何安排?
答:这3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司后续(xù)将安排做(zuò)市商,保障(zhàng)充分的流动性支持。
7、这3只ETF基金的基金经理人选?
答:从目前看,这三家(jiā)基金公司都由“实力派”来担(dān)纲(gāng)基金经(jīng)理。其中广(guǎng)发央(yāng)企回(huí)报ETF拟(nǐ)任基金经理罗国(guó)庆为广发基(jī)金指数投资部副(fù)总经(jīng)理,而汇添富央(yāng)企回报ETF采(cǎi)取了双(shuāng)基金(jīn)经理来管理。
8、问:央企股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数历史表现怎么样?
答:WIND资讯数据显(xiǎn)示(shì),截至(zhì)3月(yuè)31日(rì),央企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)过去三年累计涨幅41.42%,过去三年历史年化回报12.60%,超越同期沪(hù)深300和上证(zhèng)红(hóng)利指数的表现(xiàn)。
9、问:如(rú)何看待(dài)央(yāng)企指(zhǐ)数的投资价值?
第一、央企特色突出:1、市值(zhí)优势明显,具备(bèi)较高的(de)长期投(tóu)资价(jià)值;2、央企经(jīng)营较稳健,整体平(píng)均盈利高于A股;3、肩负社会责任,是国家战略发展(zhǎn)主力军。
第(dì)二、“中(zhōng)特(tè)估”背景:估值(zhí)较(jiào)低(dī),重塑中国(guó)特色(sè)估值体系背景下估值提升空间较大。
第(dì)三、红利因子(zi)叠加:1、红利属性更(gèng)明显(xiǎn),追求分享高质量发展(zhǎn)成果2、具备(bèi)一(yī)定抗(kàng)通胀能力(lì)和抗(kàng)风险的配置效益(yì)。
10、问:目前(qián)央企概(gài)念(niàn)已经涨过一轮了,板块持续(xù)性(xìng)如(rú)何?
答:一、央(yāng)企(qǐ)当前估值仍处于(yú)较(jiào)低分位水平。截至2023年4月底,中证央企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59,低(dī)于全市场中(zhōng)证全(quán)指的17.07。自2014年底至(zhì)今,中(zhōng)证央企(qǐ)指数估值水平(市盈率TTM)处于其38%分位水平。无论横向对(duì)比还是(shì)纵向比较,央企整体估值水平与其经济地位并不匹配,亟待改(gǎi)善,在政策(cè)支持下有(yǒu)望迎来重塑。
二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券(quàn)商机(jī)构的对外(wài)观点来看,多家券商明确表示今(jīn)年的投(tóu)资(zī)主线之一就是央国企(qǐ)价值重估。部分券(quàn)商的观(guān)点如(rú)下:
国信证券(quàn):继续把握国企价值重(zhòng)估这一投资主线;
银河证券:不受(shòu)黑(hēi)天(tiān)鹅(é)干扰(rǎo),坚持数字经济+国企(qǐ)改革(gé)主线;
平安证券(quàn):数(shù)字(zì)经济+国企改(gǎi)革的投资(zī)主线(xiàn)更(gèng)为清晰;
光大证券(quàn):在新一轮(lún)国企改革和中国特色估值体(tǐ)系推动下,当前国(guó)企价值重估行情有望持续并形成主(zhǔ)线行情。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了