北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至(zhì)今(jīn)一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金(jīn)密集(jí)公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投资于北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(piào)是国内依(yī)法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同(tóng)所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一(yī)方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的(de)加入使(shǐ)得(dé)整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多(d1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022uō)投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在(zài)北(běi)交(jiāo)所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大(dà)至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以(yǐ)来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈现(xiàn)的(de)特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明(míng)确(què)的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投入的(de)强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于(yú)创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断完善(shàn)、已上1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022市(shì)企业的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可(kě)重点(diǎn)关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为北(běi)交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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