芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的(de)上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅(fú)推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年(nián)失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译rong>（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的(de)餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是(shì)就(jiù)业观念的变(biàn)化(huà)导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫(yì)情(qíng)后经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译>·风险(xiǎn)提(tí)示：服(fú)务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多(duō)；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业(yè)率较(jiào)去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增(zēng)加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却(què)是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时(shí)，披(pī)露了当(dāng)前(qián)青年(nián)就业(yè)和失业(yè)人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)比(bǐ)去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每(měi)提(tí)高1个(gè)点，带(dài)来(lái)32万(wàn)左右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响(xiǎng)，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一(yī)般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例(lì)明显低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业(yè)原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大(dà)学(xué)教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就(jiù)业分布基(jī)本(běn)一致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚(jù)集的(de)特(tè)点，主要集中在(zài)5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业(yè)也是青年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布(bù)是由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了(le)较大规模的(de)失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的(de)行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经(jīng)济分(fēn)类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其(qí)他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育(yù)年限，来(lái)计算(suàn)各行业(yè)的(de)知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在(zài)14年以上(shàng)，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年(nián)就业流(liú)入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居(jū)前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例(lì)变(biàn)动与行业(yè)平(píng)均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限基本一致，即(jí)青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流(liú)向知识(shí)密集型服务(wù)业(yè)，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)生活(huó)性服务业(yè)，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏(sū)结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于(yú)三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行(xíng)业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业(yè)率的(de)分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端推升青(qīng)年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对(duì)应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也(yě)在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预(yù)计今年随(suí)着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其他年(nián)龄段群(qún)体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预期下(xià)降。根据(jù)今年3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的(de)十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年(nián)的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济和就(jiù)业(yè)好转后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人(rén)员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致(zhì)本科毕(bì)业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业(yè)率时，有必(bì)要明晰(xī)这一(yī)概念(niàn)的(de)两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人(rén)口(kǒu)总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分(fēn)母不(bù)含没(méi)有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参加(jiā)社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进行两次全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动(dòng)力(lì)市(shì)场变化情况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约12万户(hù)，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调(diào)查样本(běn)比例(lì)为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人(rén)口(kǒu)普查(chá)则在(zài)长(zhǎng)表部(bù)分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据(jù)普(pǔ)查数(shù)据(jù)进行(xíng)修正，但结(jié)构数据(jù)仍(réng)会(huì)存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异仍然存在(zài)。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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