今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债(zhài)务余额又(yòu)一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可(kě)能(néng)6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约——而这将对(duì)全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党就提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年(nián)似(shì)乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给(gěi)债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要先了解美国政府的(de)债务从何(hé)而(ér)来，以及(j拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳í)其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期都处(chù)于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不(bù)断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基建政策导(dǎo)致财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国(guó)政府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了(le)减(jiǎn)税(shuì)政策之(zhī)后，税(shuì)收压(yā)力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就因(yīn)此不断(duàn)攀(pān)升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而(ér)美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到(dào)上(shàng)世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也(yě)有一些议(yì)员是(shì)为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美国国会(huì)便通过《第(dì)二自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制(zhì)政府发(fā)债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国(guó)国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高(gāo)了(le)100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内(nèi)更是如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新债务(wù)上限为(wèi)18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务上限，美国债(zhài)务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高(gāo)额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来(lái)说(shuō)，这一(yī)限制也同时对其美国政(zhèng)府的债务信用(yòng)提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的(de)超级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的(de)外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美(měi)国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是(shì)美(měi)方对(duì)债权人(rén)的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日(rì)本(běn)是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频(pín)上调的(de)美国债(zhài)务上限(xiàn)，为什么(me)在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的(de)历(lì)史中(zhōng)，提高债务上限在国会(huì)中(zhōng)绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的政(zhèng)治武器(qì)，被在野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国(guó)两(liǎng)党分别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美(měi)东时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计(jì)划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚(yà)新(xīn)几(jǐ)内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意味着接下来(lái)留给拜登(dēng)和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年(nián)前，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强(qiáng)避免了(le)一场(chǎng)债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民(mín)主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头(tóu)妥协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美(měi)国(guó)的主权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国(guó)面临更(gèng)高的借贷成本——美(měi)国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于(yú)从大(dà)衰退中复(fù)苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时(shí)间(jiān)……在接(jiē)下来(lái)的六七年里，美(měi)国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的(de)戏(xì)码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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