能挑战(zhàn)美元吗？人民币国际化五大亮点

　　中信(xìn)证券研报指出，人民币国际化有五(wǔ)大建设性亮点：

　　与我(wǒ)国(guó)签署双边本币(bì)互换协(xié)议的央(yāng)行/货币(bì)当局数(shù)量不断增加，双(shuāng)边(biān)本币(bì)互换(huàn)的规模(mó)持续增长，有(yǒu)助于增加(jiā)海外央行(xíng)的人民币货(huò)币储备；

　　构建(jiàn)“CIPS + CNAPS （HVPS）”的人(rén)民(mín)币(bì)跨境支付(fù)体系，满(mǎn)足(zú)全球跨(kuà)境人民币清(qīng)算结算(suàn)需求，同(tóng)时在一(yī)定程度(dù)上减少了人民币跨境支(zhī)付对(duì)于SWIFT系统的(de)依赖；

　　随着中国与“一(yī)带一路(lù)”沿线国家在贸易投资领域的深(shēn)度融合(hé)，双方的人(rén)民币跨境支(zhī)付金额规模实现(xiàn)了高速增(zēng)长；

　　充分发(fā)挥(huī)香港(gǎng)的(de)枢(shū)纽作用(yòng)，多项政策支持人民币离岸金融(róng)市(shì)场的建立(lì)和完善；

　　探索(suǒ)数字(zì)人(rén)民币的跨境(jìng)使用，有望改(gǎi)善跨境支付，为人民币国际化注(zhù)入新鲜(xiān)血液。

　　人(rén)民币能挑(tiāo)战美(měi)元吗？中信证券分析(xī)，首先(xiān)，货币国际化是一个漫(màn)长的过(guò)程，必须经历周边化-区域化-全(quán)球化(huà)三(sān)个发(fā)展阶(jiē)段，而当前人(rén)民(mín)币的国际化仍在初(chū)级阶段(duàn)，较美元仍有诸多(duō)需(xū)要努力的地方(fāng)。其(qí)次，尽(jǐn)管人民币与(yǔ)当(dāng)前欧美(měi)货币的国际化程度仍有较大差距，但人民币国际化稳步前进(jìn)，不断有突破(pò)性(xìng)成就，包括在多个国家和(hé)地(dì)区建立(lì)清(qīng)算(suàn)行、欧(ōu)美流动(dòng)性紧缩凸显人民币融资属性等。最后，人(rén)民币(bì)国际化(huà)任重而道远，预计未来人民(mín)币国际化将是全(quán)方位、多层次的(de)稳中求(qiú)进。

　　展望未(wèi)来(lái)，中(zhōng)信证券认为，人民币(bì)国际(jì)化要(yào)求实现支(zhī)付(fù)、投资、融资、储备功能(néng)的全方位提升。一是逐(zhú)步实(shí)现国际(jì)贸易投资的清算结(jié)算再扩展，包括(kuò)推动中国人民(mín)银(yín)行(xíng)与更多央(yāng)行(xíng)/货(huò)币当局建(jiàn)立清算安排、扩大货币互换规模、高质(zhì)量发展(zhǎn)“一带一路”、RECP等国际合(hé)作(zuò)；二是加强对于全口径(jìng)跨境资本流(liú)动的宏观审慎管(guǎn)理(lǐ)和监督(dū)能力(lì)，有序推动(dòng)人(rén)民币(bì)在资本项目(mù)下可兑换；三是(shì)大力建(jiàn)设和发展离岸金融市场，包括香港离岸市场(chǎng)的(de)完善和(hé)海南(nán)自由贸易港金融(róng)开(kāi)放创新(xīn)。

　　中信证券(quàn)建议，人民币(bì)国际化中应重点增强经济(jì)实力(lì)，提升外贸竞争(zhēng)力；协调(diào)货币与汇率政策，维(wéi)持币值稳定；坚持(chí)审慎、渐进式的金融改革；加(jiā)强资本账(zhàng)户管控，防止资产泡(pào)沫，并充分发挥区域经济和货(huò)币合(hé)作。