市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十数学中e等于多少，高中数学中e等于多少(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2数学中e等于多少，高中数学中e等于多少年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关(guān)注标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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