今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态亲爱的让你㖭我下黑(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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