金融界4月28日消息 为规(guī)范开展内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境(jìng)内外(wài)投资者合法(fǎ)权(quán)益，维(wéi)护利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)秩序，中国人民银行(xíng)制定了《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中(zhōng)国人民银行有关部门负责(zé)人表示，未来(lái)中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算(suàn)安排，为境外投(tóu)资者提(tí)供更加便(biàn)利(lì)高(gāo)效(xiào)的(de)风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地(dì)监管当局将结(jié)合各方(fāng)面(miàn)情况，在风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则(zé)下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部门负(fù)责人就《内地与(yǔ)香港利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法》答记者(zhě)问

　　一(yī)、符合中国(guó)人(rén)民银行要求的境外(wài)投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合(hé)《中国人民(mín)银行(xíng)关于境外央行(xíng)、国(guó)际金融组(zǔ)织、主权(quán)财(cái)富基金运用人民(mín)币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于(yú)进一步做好境外机构(gòu)投资者投资银行间(jiān)债券(quàn)市场有(yǒu)关(guān)事宜的(de)公告》（中国人民银行(xíng)公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港(gǎng)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（中国(guó)人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完(wán)成银(yín)行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据《内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合作管理暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二(èr)、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者(zhě)可以签署的协(xié)议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资(zī)者开展“北(běi)向互(hù)换通”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中国人民银行认可(kě)的衍生(shēng)品主协议或其他(tā)协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生(shēng)品执行协(xié)议(yì)（CDEA协(xié)议(yì)）等衍生品协议(yì)。境内(nèi)投资者应(yīng)当将(jiāng)是否签(qiān)署协议(yì)、签署协议类型等(děng)事项向中国外汇交易中心备案。目漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里前，中国(guó)银行间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协(xié)议，待其正式发布(bù)后也可(kě)供境内外投资(zī)者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投(tóu)资者现阶段可在银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)开展(zhǎn)符合(hé)集中清算要求的人民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电(diàn)子交易平台、境内电子交易平台包括(kuò)哪些？境外投(tóu)资者的对手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下(xià)受认可的境外(wài)电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加(jiā)入其他受认可(kě)的(de)电子交易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电(diàn)子交易平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便(biàn)利境(jìng)外投资者开(kāi)展人民币利率互换交易(yì)，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互(hù)换通(tōng)”报价商）与境外投资者进(jìn)行交易，“互换(huàn)通”报价商名单(dān)可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交易已(yǐ)确认。境外投(tóu)资者可(kě)通过中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平(píng)台与境内电子(zi)交易平台的连接，向境内(nèi)电子交易平台发(fā)送交易(yì)指令，与“互换通”报价商达(dá)成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认(rèn)可的境内(nèi)清算机构和香(xiāng)港证监会认可的境外(wài)清算机构(gòu)包括(kuò)哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目(mù)前，中(zhōng)国人民银(yín)行认可(kě)的境(jìng)内(nèi)清算(suàn)机构为(wèi)银行间市场清算(suàn)所股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所），香港证(zhèng)监会认(rèn)可的境(jìng)外清算机(jī)构为香港交易所旗下香(xiāng)港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集(jí)中(zhōng)清算的(de)主要流(liú)程是(shì)？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请(qǐng)获得场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司清(qīng)算会员资格或(huò)作为(wèi)清算客户委托场外结算公司综合清算会员(yuán)代理清算，并与场外结算公(gōng)司综合清(qīng)算会员签订客户清算协(xié)议。交(jiāo)易达成后(hòu)，境内外清(qīng)算(suàn)机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算要(y漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里ào)求的交易(yì)及时纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外结算公司(sī)或其综合清算(suàn)会员完成(chéng)保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机(jī)构作(zuò)为中央对手(shǒu)方针对已成交(jiāo)的交易充当(dāng)买方的卖方和卖(mài)方的买方的一(yī)种法律安排，并据此与买方和卖(mài)方建立两个新合约(yuē)，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初(chū)始债(zhài)务。“北(běi)向互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成(chéng)的交易在经过上海清算所与场外结算公(gōng)司的集中清(qīng)算审核后，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司于(yú)当(dāng)日将交易进行合约替代(dài)，进入(rù)集(jí)中(zhōng)清算，生成为(wèi)三个独立的(de)新合约，分别为(wèi)境外参(cān)与者(zhě)与场外结算公司、场外结(jié)算公(gōng)司与(yǔ)上海(hǎi)清(qīng)算所、上海清(qīng)算所与(yǔ)境内参与者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间(jiān)将(jiāng)不再存在合同(tóng)关系。对(duì)于未纳入集中清(qīng)算的交易，依照成交双方约定的处(chù)置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨境资金流动(dòng)如何(hé)管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间(jiān)的跨境资(zī)金(jīn)结(jié)算主(zhǔ)要通过人民币跨境(jìng)支(zhī)付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在境内银行(xíng)开立人民币基(jī)本存款账户和人民(mín)币“互换通”结(jié)算专(zhuān)用存款(kuǎn)账户（NRA账户(hù)），作(zuò)为(wèi)极端情况下(xià)应急(jí)结算安排(pái)。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因(yīn)“互(hù)换通”交易结算需要在应急(jí)情况下所融入(rù)资金(jīn)的本息(xī)和费用以及符合(hé)中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业务风控方(fāng)案的一部(bù)分(fēn)，上海清算所与场外结算公(gōng)司将针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该(gāi)资源池独立于每(měi)一中(zhōng)央对手方(fāng)从各自(zì)清算(suàn)参与者收(shōu)取和追缴的保证金(jīn)、清算基金之外，不用于(yú)任何(hé)会(huì)员机构的违约损(sǔn)失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立的(de)“互换通”专(zhuān)用账户(hù)，场外结(jié)算公司(sī)向(xiàng)资源(yuán)池缴纳(nà)的(de)资金存放在以上海清算所(suǒ)名义于境内开立的“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户内资金可豁(huō)免跨境债权债务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清算(suàn)所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通(tōng)”资源(yuán)池(chí)要求，并通过境内外存管银行办理人民币或(huò)外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应(yīng)当及(jí)时履行报(bào)送(sòng)义务。上海清算所和境(jìng)内资(zī)源池存管银行应当向人民币(bì)跨境收(shōu)付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民(mín)币收支(zhī)信息；被撤(chè)销(xiāo)的(de)交易如涉及双边结算(suàn)补偿金的(de)，相(xiāng)关(guān)境内结算(suàn)银行应当进行(xíng)跨境人民(mín)币收支信(xìn)息报送。上海清算所、境内投资(zī)者等(děng)相关主体应当按(àn)照(zhào)规定(dìng)履行国(guó)际收支(zhī)统计申报义务，原则上(shàng)“互换通(tōng)”交易和(hé)资源池业(yè)务由上(shàng)海(hǎi)清算所集中进行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等不经由上(shàng)海清算所清(qīng)算的(de)交易或资金收付，由境内投资(zī)者等(děng)相关主体进行国际收支统计(jì)申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投(tóu)资者投(tóu)资银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)的情况，初期全市场(chǎng)每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部(bù)境外(wài)投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未来，可(kě)根据市场发展情况适时调(diào)整额度，并(bìng)对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的(de)人民币购售业(yè)务相关规(guī)定(dìng)具体包括(kuò)哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的相关文件主要包(bāo)括：《中国人(rén)民银行关于明(míng)确跨(kuà)境人(rén)民币(bì)业务相(xiāng)关问(wèn)题的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于(yú)调整人(rén)民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓(tuò)宽(kuān)人民币购(gòu)售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)办公厅关于加强境外金(jīn)融机构进入银行间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)开展人民币购售(shòu)业务宏观审慎管理有关事(shì)项的(de)通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行关(guān)于完善人民币购售业务管理(lǐ)有关问(wèn)题的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售(shòu)业(yè)务境(jìng)外参(cān)加行(xíng)和境外清算行进(jìn)入银(yín)行间(jiān)外汇市场有关(guān)事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外(wài)清算(suàn)行和(hé)境外参加(jiā)行的业务模式、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人(rén)民币购(gòu)售业务(wù)管理规定，香港结算行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的境外投资者在本机构的资(zī)金兑(duì)换是基(jī)于“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如(rú)何(hé)理解“使用外汇参与(yǔ)交易的，其交易到期或不再继续参与的，原(yuán)则上应当通(tōng)过香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外(wài)投资(zī)者通过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”投(tóu)资内地银行间金融(róng)衍生品市场，使用(yòng)外汇的境外投资(zī)者(zhě)可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港结(jié)算(suàn)行由(yóu)此所产生(shēng)的头(tóu)寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘(pán)。初期(qī)，境外投资者可选择一(yī)家(jiā)香港结算(suàn)行办理业务(wù)。香港结(jié)算(suàn)行为境(jìng)外投资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做好真(zhēn)实(shí)性审核相关工作，确保所兑(duì)换的资金用于(yú)“北向互换通”交易(yì)。其交(jiāo)易(yì)到期所得的人(rén)民币资金，可继续投资(zī)，如用(yòng)于非(fēi)“北(běi)向互换(huàn)通”投资用途(tú)，应当通(tōng)过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易报(bào)告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应(yīng)当向中国人民银行认可(kě)的交(jiāo)易(yì)报告(gào)库(kù)报告“北向互换通”交易(yì)相(xiāng)关数(shù)据。中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心是中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的“北向(xiàng)互换通”数据的交易报告库(kù)，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内外投资者无(wú)需另(lìng)行报告。此外，中(zhōng)国人(rén)民银行和(hé)相关(guān)监管(guǎn)部门可以(yǐ)根据需要向基础设施调(diào)取与境外(wài)投(tóu)资者投资活动(dòng)相关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相(xiāng)关配套业务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电(diàn)子(zi)交易平台、境(jìng)内外清算机构(gòu)将(jiāng)制订配套的(de)业务规则等文件(jiàn)并对外发(fā)布。

　　十四、“互(hù)换(huàn)通(tōng)”未来有什(shén)么(me)发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民银(yín)行将根据市场发展情况，适(shì)时(shí)增加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安(ān)排，为(wèi)境外(wài)投资者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另(lìng)外(wài)，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等(děng)互(hù)利的(de)原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南(nán)向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里