大家好，转眼(yǎn)假期就结束了，泰(tài)勒小区都没出一直在加(jiā)班，这个长(zhǎng)假，国(guó)内旅(lǚ)游消(xiāo)费爆了，而海外(wài)有爆了，不过是爆雷。按(àn)照(zhào)惯例，我们梳(shū)理(lǐ)一(yī)下重大消息，以及(jí)券商老师们(men)的最新看法(fǎ)。

　　五一大事(shì)件

　　1、中央政治(zhì)局会议(yì)定(dìng)调！

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议(yì)，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共中央总(zǒng)书记(jì)习近平主持会(huì)议。会议认(rèn)为(wèi)，今年(nián)以来，在以(yǐ)习(xí)近平同(tóng)志为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下(xià)，各地(dì)区各部门更好统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利，经济社会全面(miàn)恢复常态化(huà)运行，宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济(jì)发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实(shí)现良好开局(jú)。

　　会议(yì)指出，当前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻力(lì)，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　此外，会(huì)议重申(shēn)对刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需求的支持，强调(diào)做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产市(shì)场平稳健康(kāng)发展。同时(shí)，会议(yì)还提(tí)出，在(zài)超大特大城市(shì)积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家(jiā)统(tǒng)计局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息，4月份(fèn)，制造(zào)业采购经(jīng)理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于临界(jiè)点，制造业景气水平回落。

　　3、美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被正式接管

　　在勉强支撑了两个(gè)月后(hòu)，风雨飘摇的美国第一共和银行终究还是没能逃脱(tuō)倒闭并被接管收(shōu)购的命运(yùn)。美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时(shí)也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部(bù)数据中心(xīn)测(cè)算，全国国内旅(lǚ)游出游合计(jì)2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的119.09％；实现国内(nèi)旅(lǚ)游收入(rù)1480.56亿元(yuán)，同(tóng)比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢复(fù)至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道，当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)3日凌晨，乌克兰试图用无人机袭击克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架无人机瞄准了克里(lǐ)姆(mǔ)林宫(gōng)，俄军(jūn)方和特种(zhǒng)部队及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，并(bìng)使用电(diàn)子(zi)对抗系统，使这两(liǎng)架无人机出现异常，未能达(dá)到袭(xí)击目的。

　　俄新社称(chēng)，俄罗斯总统普(pǔ)京没(méi)有(yǒu)因袭击(jī)受伤，其(qí)工作日程将照常进行。 掉落(luò)的无(wú)人机(jī)碎片也没有造(zào)成人员伤亡。

　　俄总统新闻(wén)秘(mì)书佩斯科夫称，乌克兰无人(rén)机试图发(fā)动袭击(jī)时(shí)普京不在克里姆(mǔ)林宫中(zhōng)。 他(tā)表示，普(pǔ)京3日在位于莫斯科州的新奥加廖沃官邸(dǐ)工作。

　　俄(é)罗斯总统新闻处表(biǎo)示，俄方保留在合适的时间和地点采取(qǔ)回(huí)应(yīng)措施(shī)的权利。

　　另据俄新社5月3日报(bào)道，俄罗斯首(shǒu)都莫(mò)斯科自当(dāng)日(rì)起禁止放(fàng)飞无人机(jī)，经政府(fǔ)批准的除(chú)外。 莫斯(sī)科市(shì)长索比亚宁表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一决定是为了防止未经授权使用(yòng)无人机，避免妨碍执法机(jī)构的工(gōng)作。

　　据法新社当地时间3日报道，乌(wū)克(kè)兰方面表示“没有参与”对克里姆林(lín)宫的(de)无人(rén)机袭击。

　　另(lìng)据俄(é)罗斯(sī)《生意人(rén)报》网站消息，针对无人机试图袭击俄(é)罗斯克里姆林(lín)宫一事，乌总(zǒng)统新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福罗表示，乌方没有(yǒu)关于袭击的信(xìn)息(xī)。

　　据俄新(xīn)社3日报道(dào)，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特接(jiē)受该媒体采访时，呼吁俄军对乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基位于(yú)基辅(fǔ)的官邸进行(xíng)导弹打击，作为对乌(wū)方企图使用(yòng)无(wú)人机袭击(jī)克宫的回应。

　　十大券(quàn)商最新研判

　　1、中信证(zhèng)券：从失衡到平(píng)稳，布局业绩驱动的五月(yuè)行情

　　4月(yuè)A股经(jīng)历了AI主题行(xíng)情诱发的(de)过度博弈(yì)和心态失(shī)衡，市场大幅动荡。进入5月(yuè)，国内的经济(jì)、政策和外部(bù)环境相比4月继(jì)续不断改(gǎi)善，投资者(zhě)对经济的预期将在微观(guān)体验、宏(hóng)观(guān)数据、A股(gǔ)业绩(jì)三个层面实现统一，投资者(zhě)心态也(yě)将(jiāng)逐步从短暂失衡(héng)趋向(xiàng)平稳，市(shì)场依然处于全年第二个关(guān)键做多窗(chuāng)口，财报季结束后，市场(chǎng)将步入业绩驱动的行情(qíng)阶(jiē)段(duàn)，配置(zhì)思路上建议(yì)坚持(chí)高切(qiè)低，关注上半年景气持续(xù)改善的品(pǐn)种。

　　首先，政治局会议(yì)提振市(shì)场信(xìn)心，扩内需仍是着力重(zhòng)点(diǎn)，政策预期回(huí)归理(lǐ)性(xìng)，经济内生动能(néng)稳步(bù)修复，并(bìng)将得到同比和高频数据验(yàn)证；外(wài)部(bù)流动性(xìng)拐点明确，美国(guó)银行(xíng)业风险(xiǎn)不断(duàn)发酵，但预计对A股实质影响十分有限。其次，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨年筑(zhù)底(dǐ)特征明显(xiǎn)，全年逐季改善的(de)趋势显现，其中行业的结(jié)构性(xìng)亮(liàng)点日益清晰，经济预期(qī)5月将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业(yè)绩三个(gè)层面(miàn)统一，夯实市(shì)场(chǎng)上行基础。最后，预(yù)计5月A股(gǔ)仍处于今年(nián)第(dì)二个关键做(zuò)多窗口中，并(bìng)将步入业绩(jì)驱(qū)动的行情阶段(duàn)，投资者心态由短暂失(shī)衡(héng)趋向平稳。

　　配(pèi)置上，建(jiàn)议紧扣业绩(jì)主(zhǔ)线(xiàn)，重点布(bù)局医药、数字经济和“一带一(yī)路”板(bǎn)块(kuài)中有(yǒu)业绩亮点的品种，以(yǐ)及其(qí)他板块中一(yī)季度业绩明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，且在二季度有望持(chí)续的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有(yǒu)望相比全球市场显现相对(duì)韧性

　　中金策略团队(duì)5月3日表示(shì)，节后A股有望相比全球市场(chǎng)显现相对韧性。主(zhǔ)要基于：1）经济复苏势(shì)头(tóu)尚不(bù)稳(wěn)固(gù)，政策有望延续稳(wěn)中求(qiú)进基调(diào)。2）上市公司业(yè)绩低迷期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切关(guān)注，如若(ruò)应对得当，对A股影响可能有限(xiàn)。上述因素结(jié)合当前(qián)A股(gǔ)市场整体估(gū)值水(shuǐ)平不高(gāo)仍(réng)处于历史中低位，A股节后(hòu)两个交易日虽受节假期(qī)间的事(shì)件性(xìng)因(yīn)素影响(xiǎng)可能有所(suǒ)波动，但对后市整体表现(xiàn)不用(yòng)过于(yú)谨慎，当前位置市(shì)场机会仍大于(yú)风险。

　　3、中信建投策略：耐心(xīn)等待，低位(wèi)把握

　　一季度(dù)全A营收增速等指标(biāo)仍在探底，五一出行恢复(fù)亮眼，但(dàn)制造业(yè)PMI已露(lù)出疲态，海外处于多事之秋，高利率环境下(xià)美国银行风险(xiǎn)事件频发(fā)，衰退风险上(shàng)升。市场处于再平衡期，低(dī)位把握再布(bù)局机(jī)会；短期结构上关注在低位资产中寻找(zhǎo)景气稳定或好于预期方向，中期线索在(zài)于(yú)科技周期(qī)与复(fù)苏链(liàn)中的弹性方向。行业(yè)重点关注：医(yī)药、传媒、通信、餐饮链(liàn)（预制(zhì)菜、啤酒）、军工、新能源等。主(zhǔ)题(tí)重点关注：一带(dài)一路(lù)、数(shù)据要素等(děng)。

　　4、海通(tōng)策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛(niú)市(shì)初期(qī)，对比历史，这次牛市第一波上涨的结构分化更显(xiǎn)著。②牛市初期类似(shì)春天，市场有所(suǒ)反复很正常，短期政策和业绩因素影响下，行(xíng)业或更均衡。③数(shù)字经济是全年主(zhǔ)线，后续或依据基本面去(qù)伪存(cún)真，阶段性(xìng)关注复苏的(de)部分消费(fèi)。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生策略

　　往后看(kàn)，核(hé)心资产、海外映射的科技(jì)和大(dà)宗(zōng)商品都(dōu)将被海外(wài)逐(zhú)级放大的宏观波(bō)动所影响。我(wǒ)们的资(zī)源+重(zhòng)资(zī)产组合(hé)短期驱动逻(luó)辑建议(yì)以“红利(lì)+中特估”为主导(dǎo)，以等(děng)待通胀逻辑的(de)回归(guī)。重资产国企（炼(liàn)厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类企业（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运输（油运、干散运、港(gǎng)口、公路）；近期场景消费正(zhèng)在展现出成为未来(lái)经(jīng)济增长新(xīn)动能(néng)的(de)潜(qián)力，推(tuī)荐中低端消费(fèi)、县(xiàn)域消费；以“宁组合”为代(dài)表的(de)赛道(dào)板块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略(lüè)：五一(yī)前后(hòu)市场表现如何？行业胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场(chǎng)上(shàng)涨概率(lǜ)较节前明显提升。以全A指数为代表(biǎo)，节前1周(zhōu)、1个(gè)月指数(shù)大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月(yuè)上涨概率(lǜ)则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行业(yè)看，五一节后1周(zhōu)国防军工(gōng)（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而(ér)节后1个月食品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心g alt="五(wǔ)一突(tū)发：普京(jīng)险遭“袭击”！A股开(kāi)盘怎(zěn)么(me)走？最新解(jiě)读！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230504080606438.png">

　　7、华(huá)西(xī)策略：“五一”假期间全球大类资产波动以及背后(hòu)释放(fàng)的信号

　　国内(nèi)复苏延续，支撑(chēng)A股指(zhǐ)数震(zhèn)荡上移。从“五一”前后大(dà)类(lèi)资(zī)产表现来(lái)看(kàn)，全球主(zhǔ)要权益(yì)市场及原(yuán)油(yóu)等(děng)大宗(zōng)商品走弱，美(měi)债收益率下(xià)行，黄金(jīn)价格(gé)走强，表明海(hǎi)外市(shì)场“衰(shuāi)退交易”有(yǒu)所升温。美欧一季度经济(jì)增速(sù)不及市场(chǎng)预(yù)期，美国银行业危机和两党债(zhài)务上限博(bó)弈使得海外风(fēng)险偏好有所回落，同时(shí)也促使美联储(chǔ)更快转向鸽(gē)派。

　　回(huí)顾(gù)假期消费数(shù)据(jù)，国内(nèi)服(fú)务消费大幅回升，但地产销售复苏偏缓，4月制造(zào)业PMI回落也表明国内经济仍处于复(fù)苏早(zǎo)期(qī)。4月政治局会议强(qiáng)调“当(dāng)前经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，因(yīn)此总量政(zhèng)策(cè)收紧风险不大，企业盈利上行将支撑(chēng)A股(gǔ)指数震(zhèn)荡上移。结构上，政治局会议首(shǒu)提“重(zhòng)视(shì)通(tōng)用人工智(zhì)能发展”，全(quán)球产业催(cuī)化(huà)和(hé)国内政策驱动的数字经济(jì)行情(qíng)或反复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何(hé)时(shí)结束？| 信(xìn)达策略

　　3月(yuè)-4月万得全A指数整体是震(zhèn)荡下(xià)行的，是去年底熊(xióng)市结(jié)束后(hòu)，指数的第一次长时间回撤，可以类比历史上牛市第一年(nián)中的(de)战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市第一(yī)年(nián)中的第一(yī)次战术性(xìng)回撤，时间约(yuē)2个月(yuè)，起始和结束的拐(guǎi)点，均与高频经济指标(biāo)和预期的边际(jì)变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是(shì)3个半月，由(yóu)于经济(jì)比2016年弱很多，所以主跌阶段完成后还出现了2个(gè)月的底部震荡，整体回撤(chè)持续的时间比2016年更久。

　　今年3月(yuè)以(yǐ)来，股市、债市和(hé)商品(pǐn)市场的表现，均表明资(zī)本(běn)市场对经济(jì)的判新偏向认为Q1的经济回(huí)升可能(néng)不会持续太(tài)久，或者至少Q2可能不会持续。从最新的(de)PMI数据来看(kàn)，4月份确(què)实出现了较(jiào)为明显的(de)下降(jiàng)。这一下降背后我们认为可能(néng)主(zhǔ)要(yào)有两个短(duǎn)期原因:（1）每年4月PMI数据均(jūn)会季节性(xìng)回落；（2）根(gēn)据历史经验，疫(yì)情后第一个季度(dù)经济数据最容易恢复(fù)，4月开始经济进入疫后第二个季(jì)度。PMI数据、商(shāng)品价格、海外(wài)经济担心等因素，可(kě)能会让4-5月的经济数据很(hěn)难超(chāo)预(yù)期(qī)。由(yóu)此导致(zhì)这一次市场的战术调整虽然可能已经(jīng)完成(chéng)大部(bù)分，但由于缺(quē)乏(fá)数据改善，可能(néng)还需要(yào)震荡(dàng)磨(mó)底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大切换”

　　我(wǒ)们或已(yǐ)正(zhèng)站在新一轮牛市起点之上，短期的迷雾掩盖不了长期(qī)的(de)坦(tǎn)途，把握“上(shàn长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心g)证50高股息央国(guó)企(qǐ)+科创50赛道大(dà)切(qiè)换”。5月的(de)迷(mí)雾(wù)在增加：回(huí)落(luò)的PMI和长(zhǎng)端(duān)利率、反复的美(měi)联储、激(jī)烈(liè)的中美摩擦(cā)、偏弱(ruò)的一季报业(yè)绩；但中期的坦途较为明确(què)：经济温和复苏、美联(lián)储(chǔ)年(nián)内结束加(jiā)息(xī)、A股市场估(gū)值极低、产(chǎn)业(yè)趋势明(míng)确、机构赛道大切换向TMT。看(kàn)长做(zuò)短，如何应对短期(qī)迷雾？5月建议重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)上证50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发(fā)行(xíng)、迎来增量资金行情，高股息组(zǔ)合(hé)在(zài)经济偏弱、利率下行环境下获取超(chāo)额收益(yì)（13只被指(zhǐ)数集(jí)中覆盖的高股(gǔ)息央国(guó)企(qǐ)见正文(wén)）。此外Q1基金持仓呈现机构赛(sài)道的第五次大切(qiè)换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有(yǒu)明显调整，是进一步(bù)加配的良机，其(qí)中(zhōng)以科创50方向最为关键(jiàn)。若美联储(chǔ)能(néng)够在5月完成最后(hòu)一次(cì)加息，中美摩擦(cā)有所缓和，将(jiāng)极(jí)大(dà)地利于新兴市(shì)场（A股(gǔ)和(hé)港股(gǔ)）、尤其成长股(gǔ)表(biǎo)现。

　　10、招商(shāng)策略：盛夏(xià)攻势，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心