AI板块(kuài)成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场(chǎng)的(de)目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试水人工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金公司(sī)尝试以AI试水投(tóu)资者关(guān)系管理(lǐ)，更有基金经理(lǐ)尝试(shì)用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关(guān)注的是，此(cǐ)次(cì)公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一(yī)季度报中，无论(lùn)是成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机(jī)遇(yù)。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并看好(hǎo)其中长期投资(zī)价(jià)值，但是(shì)对(duì)于短(duǎn)期人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分(fēn)季(jì)报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公(gōng)布2023年(nián)一季报，引人关(guān)注的是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成的(de)内容阐(chǎn)述了(le)人(rén)工智能对各个行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工(gōng)业生产、环(huán)境保护和(hé)可持续(xù)发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文(wén)中表示，人工智能领域的快速(sù)发展为(wèi)全球带来无数机遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影响我们的(de)生(shēng)活方式和社会(huì)发展，为确保AI技术(shù)的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则(zé)，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对挑(tiāo)战的(de)同时，也(yě)应抓(zhuā)住人工智能带(dài)来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季(jì)报中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚定(dìng)的看好人(rén)工智能(néng)对(duì)各个(gè)行业的改变(biàn)。他还(hái)专(zhuān)门(mén)谈及，一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受益于人(rén)工智能的计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)互联(lián)网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提(tí)高效(xiào)率，而高质量发展的核心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时(shí)，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字(zì)化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到数字化(huà)时，表(biǎo)示其(qí)本(běn)质是利(lì)用技术的手段，提升(shēng)组(zǔ)织(zhī)信(xìn)息计算、存(cún)储、传(chuán)播的效率，这是一个长期向上的类消费行(xíng)业，在美国是(shì)一个和互联网行业一样大(dà)规模的(de)产(chǎn)业。在(zài)中国，依然处(chù)于(yú)产业的早期，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家(jiā)越(yuè)来越意(yì)识到(dào)数字化的重要性。而(ér)此(cǐ)轮数字(zì)化将(jiāng)会和人工智能深度(dù)融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机(jī)会。目(mù)前整个(gè)板块(kuài)的估值都到了历史最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利(lì)用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能确实(shí)开(kāi)始方(fāng)方面(miàn)面开始(shǐ)影响(xiǎng)我们的(de)生活、工作等(děng)，是一个(gè)历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教(jiào)育基地宣布(bù)成(chéng)为(wèi)百度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏(péng)华基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入(rù)文心一言能力(lì)，致力于创(chuàng)新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智(zhì宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思)能成为一季度市场热点，不少基金经理选择了(le)积(jī)极(jí)参(cān)与布局，其(qí)中，除了(le)科技成长(zhǎng)派基(jī)金经(jīng)理，也不乏价值投(tóu)资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一季报可(kě)以看出，该基(jī)金(jīn)一季度进行了一定比例(lì)的调(diào)仓，方向(xiàng)上主要是(shì)受益(yì)于人(rén)工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互(hù)联网(wǎng)行(xíng)业。前(qián)十大(dà)重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新(xīn)进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一季报前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是(shì)能源(yuán)、信息、生命。从而(ér)衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大方向，半(bàn)导体、数(shù)字化、新能源、互联(lián)网平台、创新药。我们(men)认为，各个(gè)细(xì)分行(xíng)业的beta收敛之后(hòu)，竞争力(lì)会重新成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素(sù)。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会，特别是软(ruǎn)件和互联(lián)网(wǎng)领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金(jīn)经理明确(què)看(kàn)好人工智(zhì)能带来的投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金(jīn)经理陈(chén)涛在去年下半年(nián)开始增(zēng)持软件(jiàn)，当时基本(běn)处于(yú)估值、机构持仓的历史(shǐ)底部(bù)的位置。他认为，行业在信创、数字化、智(zhì)能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景气周期，也是(shì)为数不多处于成长前期、对标国际(jì)也还有巨大成(chéng)长空间的板(bǎn)块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新一轮科技创(chuàng)新周期(qī)的序幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季(jì)度(dù)的(de)复苏和业绩修复，以软件计算机为代(dài)表的科技板块内会持续(xù)有个股投(tóu)资机会。”李涛表(biǎo)示(shì)。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新(xīn)材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫(háo)无疑(yí)问人(rén)工智能和(hé)可再生(shēng)能源将构成(chéng)未来社会的基(jī)石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和新(xīn)人工智能浪潮的(de)进入，未来新(xīn)的产业(yè)机会将进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)是(shì)积极的一派。他在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季(jì)度，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金维持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业退出。其(qí)中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是(shì)2022年(nián)年末的(de)0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了十(shí)大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链的挖掘(jué)。澜(lán)起科(kē)技、晶晨股份进入(rù)十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质(zhì)生活在一季(jì)度也进行了调仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军(jūn)工为前三大持仓，产品(pǐn)总仓(cāng)位90％以上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保(bǎo)利发展(zhǎn)退(tuì)出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老龄(líng)化与经济(jì)发展模(mó)式转变，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要(yào)素，高质(zhì)量发展的核心在(zài)于全(quán)要素生(shēng)产(chǎn)率的提升，充分利(lì)用(yòng)好云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信息技术(shù)全方位赋能传统行业，从生产和服务端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样化的行业应用等，这是一(yī)个(gè)系统性工程(chéng)，产业空间较(jiào)大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来(lái)具(jù)有成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表示。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基(jī)金权(quán)益投(tóu)资部(bù)总经理陶灿管理的基(jī)金也重点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比(bǐ)如，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季度继(jì)续调(diào)整了行业配(pèi)置，降低(dī)了(le)制造业、大金融(róng)地产行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是重(zhòng)点布局了(le)人(rén)工智能技术创新带来的相关(guān)产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过(guò)，在人工智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理秦毅虽然在宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思一季报中表达了(le)对人工智能的重(zhòng)视，但一季(jì)度并未加入对于(yú)AI领域(yù)的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个(gè)季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代(dài)表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成(chéng)为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大模(mó)型路线的成功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人(rén)工智能(néng)的应用领域得(dé)到了(le)极大的拓展，模型(xíng)具备了强大(dà)的通用性。这(zhè)属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创新，未来(lái)多个(gè)行(xíng)业将(jiāng)极大受益于这一技(jì)术(shù)的应(yīng)用(yòng)和(hé)普(pǔ)及。未(wèi)来(lái)我们应该更(gèng)加重视这一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度(dù)前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到对相关(guān)板块(kuài)的布局(jú)。他表示，除复合国(guó)家(jiā)安全自主可控和(hé)产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型技术，有望(wàng)开启(qǐ)新一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计(jì)算机、电(diàn)子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分(fēn)成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡(cài)丞丰表示，他(tā)注意到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的(de)非理性(xìng)行为，就如同去年三季(jì)度半导体及(jí)医(yī)药板(bǎn)块的抛(pāo)售，反(fǎn)而造(zào)就了难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该加(jiā)大(dà)对能源板块机(jī)会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金(jīn)经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术要素革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投(tóu)资者，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工智能的(de)雏(chú)形。但她同时表示，也会(huì)努力在火(huǒ)热的行情面前(qián)保(bǎo)留一份(fèn)清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期业绩(jì)的(de)投(tóu)资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成板(bǎn)块后续(xù)波动(dòng)。正因(yīn)为(wèi)此，他(tā)在去年三(sān)四季度布局了(le)不少人工智能相关(guān)的标的(de)，在一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所减仓(cāng)，现在的配置大概率少于(yú)市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然市场中有不少声(shēng)音说这次不一样(yàng)，交易占比(bǐ)创新(xīn)高(gāo)代表了(le)主线(xiàn)行情的确立，但我们还是(shì)认为(wèi)太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即(jí)市场是(shì)难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是(shì)想象不到的。就好比去年初(chū)我们想象不到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一(yī)，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链(liàn)不同(tóng)环节(jié)之间(jiān)将如何(hé)分配？市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易(yì)让(ràng)人兴奋(fèn)、可细(xì)说(shuō)起来又让人不(bù)明(míng)就里的(de)难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能好的(de)资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思