金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际(jì)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估(gū)了(le)。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本(běn)面发(fā)生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关(guān)于实(shí)现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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