踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一(yī)度大(dà)涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和(hé)胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也(yě)就是股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净(jìng)利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网广(guǎng)告(gào)及服务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公司称主要系营(yíng)业收入(rù)下降及对(duì)联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为(wèi)在训练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口、通过不同渠道表达对大模型的(de)看(kàn)好，传(chuán)递公司(sī)的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口gǔ)价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年(nián)报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，随着(zhe)今(jīn)年(nián)以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个(gè)季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构(gòu)为代表的(de)十(shí)大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季(jì)度均价(jià)计套(tào)现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出(chū)资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资(zī)进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调不(bù)得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六(liù)零(líng)持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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