中共中央政(zhèng)治局上月末召(zhào)开(kāi)会议，提(tí)出(chū)加快推(tuī)进充电桩等设施建设(shè)。国常会近(jìn)日强调(diào)，要(yào)聚焦制(zhì)约新(xīn)能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计(jì)上报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市(shì)场上，国内充电(diàn)桩核(hé)心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产的英(yīng)可瑞最近三个交易日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领先(xiān)者通合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中(zhōng)信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年(nián)将是充(chōng)电桩销量(liàng)高增之年，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公用(yòng)充电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充(chōng)+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电枪/线等(děng)核心零部(bù)件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁(yuán)健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩建设(shè)加(jiā)速(sù)及大功率趋(qū)势(shì)，充电模块有望迎来量利齐升。从需求(qiú)量角(jiǎo)度看(kàn)，预计直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建(jiàn)设中的占比以及单桩充(chōng)电功率将进一步提(tí)升(shēng)，进而提(tí)升充电模块的(de)需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目(mù)前(qián)充电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价(jià)值量和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电桩最核心的部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为直流(liú)充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券(quàn)袁(yuán)健(jiàn)聪(cōng)等(děng)人在(zài)2月(yuè)13日的(de)研报中指出，在(zài)直流(liú)充电桩所需元(yuán)器件构(gòu)成中，充电模(mó)块(kuài)成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市(shì)场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中国充电模块市(shì)场(chǎng)空(kōng)间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游(yóu)，以充电模块为核心的零部件(jiàn)生产制造，代表(biǎo)企业(yè)有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从(cóng)充电(diàn)模块(kuài)及设备产业链来看，上游(yóu)是生产设(shè)备零部(bù)件，充电模块(kuài)应用于直流充电设备；中游是充电(diàn)桩(zhuāng)及其他(tā)充电设备生产商，包括直流充(chōng)电设备生产商(shāng)和交流充电设备生(shēng)产商；下游是(shì)运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽(qì)车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴(wú)证券曾朵(duǒ)红在4月27日研报中表示，由于充(chōng)电模块(kuài)的生产技(jì)术要求(qiú)较高且(qiě)具备(bèi)通信要求，目前主要以(yǐ)具(jù)备(bèi)一(yī)定(dìng)技术积累的(de)充电(diàn)模块供(gōng)应商（英飞(fēi)源(yuán)、华为、中兴等电力(lì)电源或通讯电源(yuán)企业）生产，但随着充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能(néng)化、网络(luò)平台云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人化的发展趋(qū)势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电(diàn)模(mó)块(kuài)生产环节(jié)，逐步实现(xiàn)充电模块的(de)自产自研（如特(tè)锐德(dé)旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前(qián)充电(diàn)模(mó)块市(shì)占率前五(wǔ)的企业包括英飞(fēi)源、特来电(diàn)、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充电模块领(lǐng)域(yù)有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市公司(sī)包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体(tǐ)如下：

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