财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与(y一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ng>机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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