美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步(bù)加息的问题(tí)上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于不(bù)加息，以(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗yǐ)评估过(guò)去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和(hé)近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加(jiā)息(xī)的选择是(shì)有必要(yào)的，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些(xiē)与会(huì)者强调，至(zhì)关重要(yào)的(de)是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调(diào)高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的(de)。“即(jí)使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可(kě)能在年(nián)底前降(jiàng)息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们(men)的(de)工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性来(lái)满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准备使用其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)周三发布(bù)的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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