今(jīn)年以来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基(jī)金经理(lǐ)表示，预计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来(lái)港股(gǔ)市(shì)场将在波(bō)动(dòng)中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(jīn)仓位略(lüè)有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不同份额(é)分开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度末(mò)，这些基金的港股平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截(jié)至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资力度(dù)，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博(bó)时港股通(tōng)红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基(jī)金重仓的(de)前十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数(shù)字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度(dù)最大的前(qián)十只港股为中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、新(xīn)天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳(yáng)集(jí)团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国(guó)际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房(fáng)地(dì)产开发等领(lǐng)域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通(tōng)基(jī)金(jīn)在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将(jiāng)在波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新视(shì)野一年持(chí)有基金基(jī)金经理(lǐ)史博(bó)在(zài)一季(jì)度(dù)中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投资(zī)机会(huì)：中(zhōng)国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险事件(jiàn)已经(jīng)让美联储(chǔ)过于(yú)强硬(yìng)的紧缩预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对(duì)市场冲击可控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波(bō)动中上(shàng)行(xíng)，在板块配(pèi)置方面，我们将(jiāng)加大(dà)对政策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高景气(qì)的制造业(yè)等板块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股(gǔ)数字经(jīng)济基(jī)金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济的代表行业(yè)为互联网和先进制(zhì)造，在经历(lì)了过去2年的合(hé)规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整(zhěng)合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外(wài)输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋能(néng)各个(gè)行业的元年，我们中长期看好(hǎo)港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香港基金经理(lǐ)周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部(bù)分的杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字企业盈利来源(yuán)于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支(zhī)撑港股公(gōng)司盈(yíng)利(lì)的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半年有(yǒu)所(suǒ)回落。对于(yú)估值相对(duì)较高的行业(yè)将(jiāng)有一定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估(gū)值仍将(jiāng)受(shòu)到一定程度的(de)压(yā)制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较好的买入机(jī)会出(chū)现。生物(wù)医药行业仍(réng)将处在行(xíng)业(yè)快(kuài)速增长的红利中，但是随着(zhe)中报业绩的释放和四季度集(jí)采(cǎi)的(de)预期，生物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的(de)调整，但是通过(guò)自下而上的方(fāng)式(shì)生物(wù)医药行业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍佳(jiā)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字表示，展望未来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了(le)企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场(chǎng)向上的决(jué)定(dìng)性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期(qī)“内强外(wài)弱(ruò)”及加息周期(qī)临(lín)近尾声流动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景(jǐng)下，中国(guó)资产的(de)吸引力有(yǒu)望进一步凸(tū)显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢(yì)价(jià)均在高位的(de)背景(jǐng)下(xià)，有望(wàng)开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于(yú)中(zhōng)国经济修复有望成为全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此(cǐ)经(jīng)营杠(gāng)杆弹性大、前期降(jiàng)本增(zēng)效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受(shòu)益于(yú)经(jīng)济复苏，盈利预测(cè)有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有(yǒu)长期的(de)前(qián)沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下(xià)一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲(qū)线，如互联(lián)网、部(bù)分(fēn)可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济(jì)周期中上行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业(yè)。市(shì)场预期(qī)在(zài)低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预期(qī)的行业，如(rú)电子、新(xīn)能源、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提(tí)升的高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产的(de)投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

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