5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经两次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资(zī)本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的(de)股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友于母公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财(cái)经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的(de)文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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