近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhē胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸ng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及3胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸5家发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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