财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负(fù)债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身险部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较大。近年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防(fáng)范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性(xìng)负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调(diào)整评(píng)估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗: #ff0000; line-height: 24px;'>二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时(shí)市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调(diào)预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利(lì)率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品调(diào)整评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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