美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分(fēn)析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的(de)可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于(yú)如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务(wù)悬崖会(huì)发生(shēng)什(shén)对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么么，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确(què)实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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