30年“不(bù)败”的可转债(zhài)信仰，突然之(zhī)间出(chū)现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面值的(de)可转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴跌(diē)19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年(nián)可转债历史(shǐ)上(shàng)从未(wèi)有过(guò)如此(cǐ)低价可转债(zhài)，与此同时，各类(lèi)低价转债接连雪崩。分析(xī)认为(wèi)，资金开始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场(chǎng)今天(tiān)也(yě)继续不乐(lè)观，自周二(èr)盘中冲高(gāo)到3400点跳水之后，市场持续回落(luò)，上证指(zhǐ)数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数也跌超(chāo)1％。个股(gǔ)379900g是几斤 900g是多少毫升0只下(xià)跌，1209只(zhǐ)上涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前(qián)一日有所缩量(liàng)。

　　行业板块方面，此前最牛的(de)传(chuán)媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建(jiàn)筑、有色等也跌超3％；纺织(zhī)服(fú)装、电(diàn)力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北上(shàng)资金(jīn)却是逆势抄底(dǐ)，全天净买入13亿元。

　　两只转债面(miàn)临退(tuì)市

　　带崩整个(gè)低价转债市(shì)场

　　30年没有(yǒu)过的可转债退(tuì)市历史，在(zài)今年5月一下被打(dǎ)破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告(gào)知要(yào)退市，打破了(le)30年来(lái)的可转债(zhài)没有出现正(zhèng)股(gǔ)和转债(zhài)退市的历史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退(tuì)市(shì)，搜特转债(zhài)持续暴(bào)跌，第2只打破(pò)历(lì)史来得(dé)太快。蓝盾转债(zhài)已停牌，而搜特转债(zhài)还在交易(yì)。

　　退(tuì)市危机之下(xià)，搜特(tè)转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨(zuó)日搜特转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上演断崖式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜特还(hái)在一字跌停，最新收(shōu)盘价(jià)0.56元，触发面值退(tuì)市(shì)已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可(kě)能面临的违(wéi)约。彻底带崩了整个(gè)低价转债，过去的双低(dī)策略似(shì)乎也不再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而(ér)正股(gǔ)思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永(yǒng)吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌现大批(pī)价格跌破100元(yuán)的(de)低价转债，而一年(nián)前市场还(hái)在(zài)关注“消(xiāo)灭(miè)”100元以下(xià)可转债，一度没有(yǒu)转债价格低于(yú)100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧烈

　　上(shàng)证指数周二在券商、银行等金融股(gǔ)带动之(zhī)下，一度(dù)冲上3400点(diǎn)，而后快速(sù)跳水。然后持(chí)续下(xià)行(xíng)，今日又跌(diē)超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市(shì)场持续(xù)走(zǒu)低(dī)。

　　有分析表示(shì)，近期(qī)市场波动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券(quàn)近(jìn)日策略点(diǎn)评表(biǎo)示，4月新(xīn)增社融、新增信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低于(yú)Wind一致(zhì)预期，一季度冲量明显+票(piào)据利率下行(xíng)，数据走(zǒu)弱在方向(xiàng)上不超预(yù)期，但幅度较预期(qī)更(gèng)大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同比走高，冷(lěng)热不(bù)匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式(shì)修复过后明显走(zǒu)弱，单月新(xīn)增创历史新低，与地产销(xiāo)售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因C端新(xīn)增(zēng)存款(kuǎn)转(zhuǎn)负(fù)；3）私(sī)人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金(jīn)融(róng)企业盈利全年或拾级(jí)而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财(cái)报数据反映的制造(zào)业(yè)库(kù)存及产能周(zhōu)期位置看，弹(dàn)性(xìng)或(huò)有限。金(jīn)融数(shù)据(jù)再次印(yìn)证复苏成(chéng)色需巩固(gù)，或(huò)提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源基金近(jìn900g是几斤 900g是多少毫升)日也(yě)表示，后续来看市(shì)场回落(luò)空(kōng)间有限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除(chú)基数效应外，欧(ōu)美的(de)韧性与东盟(méng)相对强劲的需求均支撑了外需，内需同样在修复下市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍然偏好。国(guó)内看，4月政(zhèng)治局会议仍然强(qiáng)调稳增(zēng)长，应对弱(ruò900g是几斤 900g是多少毫升)复苏下流动(dòng)性(xìng)大概率(lǜ)仍然维持宽松，同样(yàng)仍可(kě)能有增量政策出台(tái)，对市场均是呵护(hù)而非压(yā)力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市(shì)场基(jī)本已定价美联(lián)储本轮加息已至顶(dǐng)点(diǎn)，仍然存在区域(yù)银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀仍在下行下(xià)，后(hòu)续海(hǎi)外流动性难更紧(jǐn)，外资对国(guó)内(nèi)市场的(de)流(liú)出压力不大(dà)。

　　总体来(lái)看，权(quán)重板(bǎn)块内部的分化，热门板块交(jiāo)易性的(de)波动是(shì)指数(shù)调整主因，但在内需修复、外需韧性，且国(guó)内政策(cè)呵(hē)护延续(xù)、外资流出压力不大下市场无大风险，震(zhèn)荡修复延续。

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