今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最(zuì)新观(guān)点(diǎn)备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在产业端的(de)积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持仓(cāng)看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去(qù)年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去(qù)年(nián)三(sān)、四季度基本(běn)保持(chí)在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度(dù)低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化(huà)，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布(bù)局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需(xū)求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐(guǎi)点提前(qián)到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一(yī)定的(de)影(yǐng)响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产替(tì)代(dài)进程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块(ku二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ài)的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去(qù)年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合润基(jī)金一(yī)季度新进了(le)海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季(jì)度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的(de)兴全合宜基(jī)金在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音chéng)长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市场备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置(zhì)港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的(de)判断，二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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