大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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