全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持(chí)仓(cāng)市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

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　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地(dì)区处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出决策。

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