券(quàn)商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体一季(jì)报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的(de)十(shí)大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商(s十二生肖中张牙舞爪是哪些动物hāng)及1家(jiā)上(shàng)市主体，分(fēn)别(bié)是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务(wù)开(kāi)展取得一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上(shàng)拖累了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较(jiào)高的增速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名前十(shí)，其一季度(dù)营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读(dú)东(dōng)方证券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金(jīn)证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成(chéng)为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务(wù)十二生肖中张牙舞爪十二生肖中张牙舞爪是哪些动物是哪些动物方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券(quàn)商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其(qí)是(shì)受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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