近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schrodmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级er International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额(é)是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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