5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司(s风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生ī)无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为784风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生3.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财(cái)经的毛利率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次(cì)交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金的方(fāng)式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于(yú)本次(cì)交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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