金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入7一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱5.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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