金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期(qī)货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪(hù)铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超1％日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家。

　　南华(huá)期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合(hé)适(shì)做多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段。前(qián)期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在(zài)累(lèi)库和订单下滑导致的现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可流(liú)通(tōng)现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而(ér)目(mù)前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预(yù)计不大；中游库(kù)存(cún)偏低(dī)，但是现货反馈并不(bù)存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家来(lái)看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环(huán)比(bǐ)和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一(yī)点和下(xià)游反馈和(hé)实际(jì)地产(chǎn)的表现并不匹配(pèi)。同时(shí)，我们观察到下(xià)游原(yuán)片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因此近月确(què)实难以出(chū)现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正(zhèng)套思路。

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