随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美(měi)国和土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求(qiú)从(cóng)去(qù)年的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格(gé)可(kě)能更(gèng)低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗且该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么(me)俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗这部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据(jù)的(de)好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的(de)走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情况下(xià)，轻(qīng)碱价格(gé)重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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