大型股推动了2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向优(yōu)质资产和现金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全面(miàn)1米等于多少mm 1米等于多少厘米地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域(yù)，因此(cǐ)只有少数几只大型公司(sī)的(de)股票引(yǐn)领市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为通(tōng)常与增(zēng)长放(fàng)缓(huǎn)的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典型的周(zhōu)1米等于多少mm 1米等于多少厘米期(qī)后期行为，即随着经济增(zēng)长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流(liú)向(xiàng)更优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开始(shǐ)向收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股(gǔ)市(shì)，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增长(zhǎng)数据开始进一步(bù)减速，向负增(zēng)长方向滑(huá)去时，你往往会看到对(duì)高(gāo)质量资(zī)产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周(zhōu)期(qī)性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受(shòu)益(yì)于其他行业(yè)的抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的后(hòu)期。”

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