北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密(mì)集(jí)公告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资(zī)的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资(zī)价(jià)值受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值18个月等(děng)十多(duō)只次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易(yì)所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金可参与北(běi)交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规定(dìng)，硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数(shù)量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越(yuè)来(lái)越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计(jì)随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约(yuē)，初(chū)步“试水”北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的(de)风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根(gēn)据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(s硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗hì)值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大(dà)，带(dài)动投资(zī)北(běi)交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关(guān)注度可(kě)能不高(gāo)，但在其(qí)所属行(xíng)业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设(shè)备、机(jī)械(xiè)设备、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领域。”

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