大家好，转眼假期就结(jié)束(shù)了，泰(tài)勒小区都(dōu)没出一直在(zài)加班(bān)，这个(gè)长假，国(guó)内(nèi)旅游消费爆了，而海外有(yǒu)爆了(le)，不过是爆雷。按(àn)照惯例(lì)，我们(men)梳理一下重大(dà)消息，以及券商老师(shī)们的最新看法。

　　五一(yī)大事件

　　1、中央政治(zhì)局会议定调！

　　中共中央(yāng)政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济(jì)工作(zuò)。中共中(zhōng)央总书记习近平主持会议。会(huì)议认为，今年以来，在以习近平(píng)同志为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国(guó)际两个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经济社(shè)会发展，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利，经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态(tài)化运行(xíng)，宏观政策靠(kào)前协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济(jì)运行实现良好开(kāi)局(jú)。

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经(jīng)济转型(xíng)升级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。

　　此外，会议(yì)重申对刚性和改善性住(zhù)房需求(qiú)的(de)支持，强(qiáng)调(diào)做好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平稳健(jiàn)康发(fā)展。同(tóng)时，会(huì)议还提出，在(zài)超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设等。

　　2、国家统计局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采(cǎi)购(gòu)经理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第(dì)一共和银行被正(zhèng)式接(jiē)管

　　在勉强支撑了两(liǎng)个月后，风雨飘摇(yáo)的美(měi)国第一共和(hé)银行终究(jiū)还是没能(néng)逃脱倒闭并被接管收购的命运(yùn)。美国加州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒(dào)下(xià)的银(yín)行，同时也(yě)是美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一(yī)假期国内旅游(yóu)出游2.74亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部数据中(zhōng)心测算，全(quán)国(guó)国内旅(lǚ)游出游合计(jì)2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可(kě)比(bǐ)口径恢复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据(jù)俄新社报道，当地时间5月3日凌晨，乌克(kè)兰试(shì)图用无人(rén)机袭击克里(lǐ)姆林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两(liǎng)架(jià)无人机瞄(miáo)准了克里姆林宫(gōng)，俄军方和特种(zhǒng)部队(duì)及时(shí)采取(qǔ)行动，并使用电(diàn)子对抗(kàng)系统，使这两架无人机出现(xiàn)异常，未能达到袭击(jī)目的。

　　俄新社称，俄罗(luó)斯总(zǒng)统普京没有(yǒu)因袭击受伤，其工作日程将照常(cháng)进行。 掉(diào)落的无人机碎(suì)片也(yě)没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻(wén)秘书佩(pèi)斯科夫称，乌克兰无(wú)人(rén)机(jī)试(shì)图发动(dòng)袭击时普京(jīng)不在克里姆林宫(gōng)中。 他(tā)表(biǎo)示，普(pǔ)京3日(rì)在位于莫斯科州的新(xīn)奥加廖沃官邸工作(zuò)。

　　俄罗斯总统新闻处(chù)表示，俄方保留在(zài)合适的时(shí)间和地点采取回应(yīng)措(cuò)施的(de)权利。

　　另据俄新(xīn)社5月3日(rì)报道，俄罗斯(sī)首都莫斯科自(zì)当日起禁止放飞无人机，经政府批准的除外。 莫斯科市长(zhǎng)索比亚(yà)宁表示，这一(yī)决定是为了防止未(wèi)经授权使用无人机，避(bì)免妨(fáng)碍(ài)执法机(jī)构的工作。

　　据(jù)法(fǎ)新社(shè)当地(dì)时间3日报道，乌克兰(lán)方面表示“没有(yǒu)参与”对克(kè)里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生(shēng)意人(rén)报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图袭击(jī)俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统新闻秘(mì)书(shū)谢尔盖？尼基福罗表示，乌(wū)方没有(yǒu)关于袭击的信息。

　　据(jù)俄新社3日(rì)报道(dào)，俄罗斯国(guó)家杜马(mǎ)议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特接受该媒体采(cǎi)访时怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度，呼吁俄军对乌克兰总(zǒng)统泽连斯基位于基辅的官邸进行导弹打击，作(zuò)为对乌方企图(tú)使用无人机袭怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度击(jī)克宫的回应。

　　十大(dà)券商最新(xīn)研判(pàn)

　　1、中信证(zhèng)券：从失衡到(dào)平稳，布(bù)局业绩(jì)驱(qū)动的(de)五月行情

　　4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱发(fā)的过(guò)度博弈和心态失(shī)衡，市场大(dà)幅(fú)动荡。进入5月，国内的(de)经济(jì)、政策和外部环境相比4月继(jì)续不(bù)断改(gǎi)善，投资者对经济的预(yù)期(qī)将在(zài)微(wēi)观(guān)体验、宏(hóng)观数(shù)据、A股(gǔ)业绩(jì)三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂(zàn)失(shī)衡(héng)趋(qū)向平(píng)稳，市场依(yī)然(rán)处于全年第二个关键做多窗口，财报季结(jié)束后，市场将(jiāng)步入(rù)业绩驱动的行情阶段，配置思路上(shàng)建议坚持高切低(dī)，关(guān)注(zhù)上半年景气持续改善的品种。

　　首先，政治局会议提振市(shì)场信心，扩内需仍是(shì)着力重点，政(zhèng)策预期回归理(lǐ)性，经(jīng)济内(nèi)生动能稳步修(xiū)复，并(bìng)将得到同比和(hé)高频数据验证；外部(bù)流(liú)动性拐点明(míng)确，美国银行业风(fēng)险(xiǎn)不断发酵，但预计对A股实(shí)质影响(xiǎng)十分(fēn)有限。其次，财报季(jì)数据显(xiǎn)示，A股业绩(jì)跨年筑底特征明(míng)显，全年逐季改(gǎi)善的趋(qū)势显现，其中行(xíng)业(yè)的结构(gòu)性亮点日益清晰，经济(jì)预(yù)期5月将在微观体验(yàn)、宏(hóng)观数据、A股业绩三(sān)个层面(miàn)统一，夯实(shí)市(shì)场上行基础。最后，预计5月A股仍处于(yú)今(jīn)年第二个关键做多窗口中，并将(jiāng)步入(rù)业绩(jì)驱动的行情(qíng)阶段，投(tóu)资者(zhě)心态由(yóu)短暂失(shī)衡趋向(xiàng)平稳(wěn)。

　　配置上，建议紧扣业绩主(zhǔ)线，重点布局医药、数字(zì)经济和“一(yī)带一路”板块中(zhōng)有业绩亮点的(de)品种(zhǒng)，以及(jí)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)中一季度业(yè)绩明(míng)显改善，且在二季度有望持(chí)续的细(xì)分(fēn)行业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有望相比全(quán)球市场显现相对韧性

　　中金策略(lüè)团(tuán)队5月3日表示，节(jié)后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对韧(rèn)性。主要基(jī)于：1）经济复苏势头尚不(bù)稳固(gù)，政策有(yǒu)望延续稳中求进基调。2）上市公司业绩(jì)低迷期已(yǐ)过。3）海外风险需要密切关注，如若应对得当，对A股影响可能(néng)有限(xiàn)。上述(shù)因素(sù)结合当前A股市场整体估值水(shuǐ)平不(bù)高仍(réng)处于历(lì)史中低位，A股节后(hòu)两个交(jiāo)易日虽(suī)受(shòu)节(jié)假期间的事件性因素(sù)影响可(kě)能有所波(bō)动，但对(duì)后市(shì)整体表现不用(yòng)过于谨慎(shèn)，当前位置(zhì)市场机会仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信建投策略：耐心等待，低位把握

　　一季度全A营(yíng)收增速等指标仍在探(tàn)底，五(wǔ)一出行(xíng)恢复亮眼(yǎn)，但制造业PMI已(yǐ)露(lù)出(chū)疲态，海外处于多(duō)事之秋(qiū)，高利(lì)率环境下(xià)美国银(yín)行风险事件频发，衰退风险上升。市场处于再平衡期，低(dī)位(wèi)把握再布局(jú)机(jī)会；短(duǎn)期结构上关注(zhù)在低位资产中寻找(zhǎo)景(jǐng)气稳定(dìng)或好于预期方(fāng)向，中(zhōng)期线索(suǒ)在于科(kē)技周期与复苏链(liàn)中的弹性(xìng)方向。行业重点关注：医(yī)药、传媒、通信(xìn)、餐饮(yǐn)链（预制菜、啤(pí)酒）、军工、新能源等。主(zhǔ)题重点关注：一带一路、数据要素(sù)等。

　　4、海通策(cè)略：均衡以待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比历史，这(zhè)次牛市第一波上(shàng)涨(zhǎng)的结构分化(huà)更显著。②牛(niú)市初期类似春天，市场有所反复很正(zhèng)常，短期政策和业绩因素影响(xiǎng)下(xià)，行(xíng)业或更均衡。③数(shù)字经济是全年(nián)主线(xiàn)，后续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶(jiē)段性关注复苏的部分消费(fèi)。

　　5、波动率(lǜ)已经回归(guī) | 民生策略

　　往后看(kàn)，核心资产、海外(wài)映射(shè)的(de)科技和(hé)大(dà)宗商品(pǐn)都将被海(hǎi)外逐级放大的宏观波动所影响。我们的资源(yuán)+重资产组合短期驱动逻辑(jí)建议以“红(hóng)利+中特(tè)估”为主导，以等待通胀逻辑(jí)的回归。重资产国企（炼(liàn)厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金(jīn)、铜(tóng)），交通(tōng)运输(shū)（油运(yùn)、干散运、港口、公路）；近期场景消费正在展(zhǎn)现出成为未来经济增长新(xīn)动能的潜(qián)力，推荐(jiàn)中低端消费(fèi)、县域消费(fèi)；以“宁组合(hé)”为(wèi)代表的(de)赛(sài)道板块有望(wàng)企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一前后(hòu)市(shì)场表现如何？行业胜率如何(hé)？

　　参考过(guò)去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较(jiào)节前明(míng)显提(tí)升。以全A指数(shù)为代表，节前1周、1个(gè)月指(zhǐ)数大多震荡调整，上涨概率仅(jǐn)为(wèi)14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上(shàng)涨概率(lǜ)则大(dà)幅上(shàng)升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业(yè)看，五一(yī)节后(hòu)1周国防军(jūn)工(gōng)（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度，而节后1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较(jiào)高(gāo)，食品(pǐn)饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居(jū)前。

　　7、华西策(cè)略：“五一”假(jiǎ)期间全球大类资产波(bō)动以及(jí)背后释放的信号

　　国内复(fù)苏延续(xù)，支(zhī)撑A股指数(shù)震荡(dàng)上移。从(cóng)“五一”前(qián)后大类资产表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，全球主要权益市场及原油等大宗商品走弱，美债收益率下(xià)行，黄金价(jià)格(gé)走强，表明(míng)海外(wài)市场“衰退交易”有(yǒu)所升温。美欧一季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速不及市场预期，美国银行业危机和两党债(zhài)务上限博弈使得海(hǎi)外(wài)风(fēng)险偏好有所回落，同(tóng)时(shí)也(yě)促使美(měi)联储更快转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消(xiāo)费数据，国内(nèi)服务消费大幅(fú)回升，但地产销售复苏偏缓(huǎn)，4月制造业PMI回落也表明国内经济仍处(chù)于复苏早期(qī)。4月(yuè)政治局会(huì)议强调“当前(qián)经济(jì)运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足(zú)”，因此总量政策收紧(jǐn)风险不大，企(qǐ)业(yè)盈利上行将支撑A股(gǔ)指数(shù)震荡上移。结构上，政治(zhì)局会议首提“重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)”，全(quán)球产业(yè)催化和国内政策驱动(dòng)的数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何(hé)时结束？| 信(xìn)达策略

　　3月(yuè)-4月万得全A指数整体是震荡下行的，是去年底熊市结束后，指数的第一次长时间回撤，可以(yǐ)类比(bǐ)历史(shǐ)上牛市第(dì)一年中的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第(dì)一(yī)年中(zhōng)的第一次战术性回撤，时间约2个(gè)月，起(qǐ)始和结束(shù)的拐(guǎi)点，均与高(gāo)频经济指标和预期的(de)边际变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时(shí)间是3个半月，由于经济(jì)比(bǐ)2016年弱很多，所以主跌(diē)阶段完成后(hòu)还出现(xiàn)了(le)2个月的底部震荡，整体回撤持续的时间比2016年更久。

　　今年3月以来，股市、债市(shì)和商品市(shì)场的表现，均表明资本(běn)市场对经济的判新偏向认(rèn)为Q1的经济(jì)回升可能(néng)不会持(chí)续太久，或者至(zhì)少(shǎo)Q2可能不会持续(xù)。从最新的PMI数据(jù)来看，4月(yuè)份确实出(chū)现了较为明显的下降。这一下降(jiàng)背后(hòu)我们(men)认(rèn)为(wèi)可能主要有两个短期(qī)原因:（1）每年4月PMI数(shù)据均(jūn)会季(jì)节(jié)性回落；（2）根据(jù)历史经验，疫情后第一个季(jì)度经济(jì)数据最容易恢复，4月开始经济进入(rù)疫后第二个季(jì)度。PMI数据、商品价格、海外经(jīng)济担心等因(yīn)素，可能会让4-5月(yuè)的经济数据很难超预(yù)期(qī)。由(yóu)此导致这一次市(shì)场的战(zhàn)术(shù)调(diào)整虽然可能已经(jīng)完成大部分，但由于缺乏数据改善(shàn)，可能还需要震荡磨底。

　　9、财(cái)通策略：第五次“赛道大切换(huàn)”

　　我们或已正站在新(xīn)一轮牛市起点(diǎn)之上，短(duǎn)期的(de)迷雾(wù)掩盖(gài)不了长期(qī)的坦途，把握“上证(zhèng)50高股息央国企+科创50赛(sài)道(dào)大切换(huàn)”。5月(yuè)的(de)迷(mí)雾在(zài)增加(jiā)：回落的PMI和长端利率、反复的美联储、激烈的中美摩擦、偏弱的一季报业绩；但(dàn)中期的坦途较为明确：经济(jì)温和复苏、美(měi)联储年内结束加息、A股(gǔ)市场(chǎng)估值极低(dī)、产(chǎn)业趋势明确(què)、机构赛道大(dà)切换向TMT。看长做(zuò)短，如(rú)何应(yīng)对短(duǎn)期迷雾(wù)？5月建(jiàn)议重点关注上(shàng)证50高股息央国企，央(yāng)国企指数和ETF后续将发(fā)行、迎来(lái)增量(liàng)资金行(xíng)情，高股息组合(hé)在(zài)经(jīng)济偏弱(ruò)、利(lì)率下行环(huán)境下获(huò)取超额收益(yì)（13只(zhǐ)被指数(shù)集(jí)中(zhōng)覆盖的高股息央(yāng)国企见正(zhèng)文(wén)）。此外Q1基金持仓呈现机构(gòu)赛道的(de)第五(wǔ)次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方(fāng)向在5月有明显调整(zhěng)，是进一(yī)步加(jiā)配(pèi)的良机，其(qí)中(zhōng)以(yǐ)科创50方向(xiàng)最为关键。若(ruò)美联储(chǔ)能够在5月(yuè)完(wán)成最后一(yī)次加息(xī)，中美摩擦有所缓和(hé)，将极大(dà)地利于(yú)新兴市场（A股和港股）、尤(yóu)其成长股表现。

　　10、招商(shāng)策(cè)略：盛(shèng)夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度