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姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些引(yǐn)来(lái)众(zhòng)多投资者的(de)目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预期提振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费(fèi)者黄姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些金投(tóu)资(zī)保值需求及加盟商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得(dé)期待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定(dìng)性等因素均有望(wàng)对(duì)金(jīn)价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中(zhōng)指出(chū)，预(yù)期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行(xíng)业的(de)产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设(shè)计及下游的终端(duān)零售环节，其中下(xià)游环(huán)节的附(fù)加(jiā)值(zhí)较高(gāo)，盈(yíng)利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节(jié)同(tóng)样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关企业通过(guò)强势的(de)渠道(dào)建设(shè)以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更加(jiā)优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。