本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速(sù)下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成(chéng)材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对(duì)炉料(liào)端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需(xū)趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需时(shí)间(jiān)，一季度(dù)房(fáng)屋(wū)新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去(qù)年同期(qī)持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库(kù)不应有过(guò)高期(qī)待。海外主流铁矿石(shí)二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压(yā)力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的(de)估值有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天气导致4月(yuè)底5索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来(lái)看，预(yù)计(jì)下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需(xū)求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太(tài)大起色(sè)，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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