大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些市场领军股现在(zài)面临(lín)的(de)抛(pāo)售(shòu)风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采访时(shí)表示，“到(dào)目前(qián)为(wèi)止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资(zī)产和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更全面地反(fǎn)映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集(jí)中在一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少数几(jǐ)只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他同时也补充(chōng)道，市场行(xíng)为(wèi)通常与增(zēng)长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为，即随着经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进入负(fù)增长区(qū)间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票，并且(qiě)越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随(suí)着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转(zhuǎ夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说n)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一(yī)步减速，向夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说负增长(zhǎng)方向滑(huá)去(qù)时，你(nǐ)往往会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投资(zī)转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味(wèi)着，这些大(dà)型(xíng)公司股价的(de)稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一(yī)直受益于其他行(xíng)业(yè)的(de)抛售，但最(zuì)终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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