美国债(zhài)务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工(gōng)具的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币(bì)——被一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的(de)投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。<人次是指什么，人次是单位吗/p>

　　目前，一年(nián)期美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债(zhài)限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另(l人次是指什么，人次是单位吗ìng)类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民(mín)和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金进行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数(shù)投资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可(kě)能(néng)会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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