投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，苹果xr重量为多少g前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今苹果xr重量为多少g年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(z苹果xr重量为多少ghōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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