金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人(rén)民银(yín)行（以下简称(chēng)人民(mín)银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行(xíng)间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银(yín)行间市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家和(hé)地区的境外(wài)投(tóu)资者可通过两地(dì)基(jī)础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推(tuī)出，云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人现就有关事宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率(l云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人ǜ)互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务(wù)的清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投(tóu)资者(zhě)需同时(shí)申请成为(wèi)场外结算公司(sī)的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)建立中央对手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额(é)每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境(jìng)监管合作(zuò)原则(zé)和具(jù)体安排达(dá)成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监管机构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结(jié)算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互换(huàn)通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关(guān)监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权(quán)益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务(wù)规(guī)则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工(gōng)作(zuò)，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的(de)投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准备。

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