今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销(x最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思iāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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