今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显(春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金(j春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句īn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公告称春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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